自证监会发布解除限售存量股份转让指导意见后，大小非上市受到了一定限制。但由于这不是法规性文件，因此未明确处罚原则，所以对大小非抛售缺少刚性约束。正由于此，才出现了宏达事件。尽管证监会已开始立案稽查，但可以预计，由于缺少法律依据，这种调查只能不了了之。
其实，宏达股东的行为并无多少可指责之处，不抓住机会及时抛售，不符合股东利益，对宏达这样天天跌停的股票，尤为如此。倒是交易所未对所有"大小非"账户进行技术锁定，是值得商榷的，宏达这两个"大小非"股东，犹如许霆碰到的那架ATM，是交易所的"ATM"先出错，才导致他们的违规行为能顺利实施。
大小非之所以让市场感到压力，是它增加了供应筹码，使股价只能不断向下寻求平衡。宏达股东当天抛售量占总股本比例分别高达1.40％和1.35％，对宏达股价压力可想而知。但令人奇怪的是，已连续7个跌停的宏达股价不仅结束了跌停，且迅速由绿翻红，直冲涨停。有大抛盘必有大买盘承接，否则只能躺在跌停板上，那么是谁勇敢地担当了这些巨量抛盘的接手呢？而且一个抛出，一个接下，不仅不让宏达股价下跌，而且要把它拉到逼近涨停。散户显然没那么大能量，这个有力的推手，非机构莫属。那么这些机构为什么能与那两个大小非股东如此默契，完成巨量股票易手，难道是纯粹的巧合？如果每个公司大小非抛售都能创造这样的奇迹，那证监会的限制完全是多此一举，减禁非但不可怕，相反倒是推动股价上行的大好事了。
事实上，在已出现的一些大小非减持中，随着股价拔高，经常可看到的是大小非的减持公告，投资者一次又一次上其老当。这说明，大小非减持与股价走势密切配合，其背后隐藏着大量内幕交易，存在着大量不可告人的利益输送。因此宏达事件中那两个大小非股东违规抛售股票要查，但更重要的应是结合当天股价走势，查清是谁接过了他们抛出的股票，请他们证明自己的清白。显然，只有抓住了这个要害，宏达事件才能得到妥善解决，大小非违规减持事件才能有效减少，投资者的利益才能真正得到保护。
□ 周俊生 新闻晨报刊