标题：路遥知马力 日久见股心

　　大多数做股票的投资者，都会面临一些困惑。比如究竟是坚持短线操作还是长期投资，比如是相信技术分析还是基本面分析等等。其实每种分析方法和操作技巧肯定都是有优点，有缺点，关键是合适自己。所以没有必要争论各种投资模式的好坏，重要的是实践、完善和坚持。

　　这位热爱基本面研究的投资者给我们展示了他的成长之路。他的经历和经验对现在的投资者有很好的启发作用。从2005年底开始到2007年下半 年，我们看到了牛市中不少投资者坚持价值挖掘和长线持股的精彩范例。但是2008年上半年的动荡又给大家带来了烦恼。一部分投资者开始认为长期投资没有意 义，而且大盘动荡下大部分股票也跟随下跌，甚至跟基本面脱节，价值投资并不一定能抗住市场整体风险。还有一部分投资者仍坚持认为要跟随好的股票前行。但究竟什么才是好的股票，标准是什么，怎么样才能找到它们，新入市的股民都会提出这样的疑问。

　　这位投资者说的，笔者也很有感触。研究一点都不轻松，很艰苦。可能有的投资者还会提出说：我不怕苦，但是我不懂财务，看不明白报表。而且老是说不少公司的报表数据有 造假的，这样研究出来有什么意义呢？不对。事实上大多数投资者都没有学习过专业知识和财务分析。但是实践是最好的老师啊。很多投资者开始对股票不是什么也 不懂，更不要说什么GDP、利率和CPI了。但是只要做上了股票，关系到了切身利益，最后照样都能一知半解的，所以只要用心。比如报表看不明白，但是总要 开始比如财务指标汇总，企业经营业绩说明和股东数据看的明白。而且可以看一下研究员是怎么分析的报表，看看他们的思路，这样坚持几年，原本看不明白的也都 在比较容易懂了。原本不注意的地方也逐步锤炼得一眼就能看出问题所在。至于报表数据真假，这不是否认基本面研究的理由。因为你能跟踪企业几年基本面下来， 不管报表数据如何，你心中其实已经对这个企业的好坏和真假有数了。

　　除了认真研究企业报表外，报表外的一些价值琢磨或者分析也必不可少。比如这位投资者研究深长城(000042行情,股吧)的时候，托人带回深圳的城市交通图，对照看看深长城地产的地段位置如何，由此得出深长城地产价值不菲的结论。做新疆屯河时曾经自己拿尺去量昌吉到乌鲁木齐的铁路距离。尽管有些研究显得机械和不实用，但它是努力的体现，也是全方位细致研究的体现。

　　关于如何看待证券公司的研究报告，比较赞同这位投资者的体会：研究报告有一定价值，但没有很大价值，重大的投资和发现主要还是靠自己。还可以补充一点，重要的是看待研究报告中研究员的思路，价值分析的基础和你没有注意到的细节，而不是过分关注或者相信他的结论。