世华财讯友邦华泰价值增长
基金经理汪晖表示，未来他将看好两类投资机会，具体为广泛意义上的新兴经济板块以及在传统行业中存在的行业整合机会。
据证券日报6月5日报道，市场波动该如何把握投资方向，经济的结构性调整又蕴藏怎样的投资良机？日前，在友邦华泰基金2008下半年投资策略论坛上，友邦华泰价值增长基金经理汪晖揭开了问题的谜底。
汪晖认为，从陆续出炉的宏观数据来看，结构性调整已成定局。依靠低廉的能源、人力成本维系的传统经济增长模式无法持续。物价上涨已从
农产品(
000061行情,
股吧)、初级原料蔓延到很多中间产品，这样，很多行业都将经过一轮痛苦的洗牌。在这个过程中，有些企业经营会陷入困境，甚至破产倒闭。但同时，优质的企业也将有机会脱颖而出。
具体到友邦华泰价值增长基金的操作上，汪晖表示，他看好两类优质企业，一类是广泛意义上的新兴经济板块。它以新能源、新技术、新消费模式为主线，这些企业将在一定程度上颠覆人们生活的既定规律，继而在毁灭性的基础上创造崭新的商业模式。他相信，随着中国企业的科技创新能力不断增强，在未来还将涌现大量这样的新兴企业。
第二类则是在传统行业中存在的行业整合机会。传统增长模式遇到瓶颈之后，一些弱势企业退出市场，龙头企业反而占领了更大的市场份额，这样的故事曾经出现在水泥、建材和电解铝行业，今后几年将在航空业、钢铁业和
房地产行业陆续上演。
在市场视为洪水猛兽的大小非问题上，汪晖认为，“并不是所有的公司股东都会减持股份”。如果持有一些公司
股票长期会带来好回报，就没有理由去减持资金挪作它用。他认为，从产业资本和金融资本博弈角度来看，这样的股票是真正具有投资价值的。未来要有从产业资本的眼光来看待资本市场的全新投资角度。
汪晖特别强调，好股票也要有好的价格。市场往往追捧成长股，以往常常忽略它的估值，但在市场信心尚未恢复的情况下，过高的价格，在相当长的时间里给投资人可能带来的是负收益。汪晖认为，不应为成长付出过高代价，“成长重要，估值更重要，对安全边际的捕捉将成为新基金投资的重要原则。”
(严洲
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