标题：QFII伺机建仓基金被迫增持 股市终现报复性反弹

　市场翘首期待的报复性反弹，如久旱之甘霖姗姗而来。从4335点暴跌900点后，上证指数终于在3400点上方刹住了跌势。在强大买盘的推动下，昨日，上证综指放量稳步上攻，最终报收于3767.10点。

　　昨日，“印花税只向卖方征收”的消息在坊间流传，新基金的开闸放行也被普遍解读为政府的“救市”信号。虽然早盘呈现出惯性下跌的势态，但市场做多力量在午后迅速凝聚，在权重股和超跌股的带动下，股指稳步上扬并快速翻红，掀开了短线强劲反弹行情的序幕。

　　“前两天急跌的行情是非常罕见的，是一种恐慌情绪的宣泄，技术上有反抽要求。”海通证券(600837行情,股吧)策略分析师傅梅望在接受本报记者采访时表示，“上扬并不是反转，只能定义为反弹。这种反弹可能会延续几天。机构将不断调整仓位，结构性调整还会继续。”

　　中期调整似乎已经得到了许多分析师的认同。中原证券分析师张冬云告诉本报记者：“短期风险得到集中释放，可能会反弹到4000点附近，但是中期调整是毋庸置疑的。”

　　对于一些觊觎内地股市快速成长却苦于价格过高的投资者来说，这一轮挤泡沫的过程正给他们提供了入场的好机会。

　　华宝兴业基金管理公司投资副总监巩达当天表示，A股在近期急跌之后，许多蓝筹股的市盈率已经回归正常水平，股票市场的投资价值逐步显现。

　　香港马克孛罗投资集团首席基金经理邓咏梅最近忙着和海外投资者见面。她说，他们等了很久的调整终于来了。

　　不过，法国里昂证券中国研究主管刘巍称，里昂的境外合格机构投资者(QFII)的额度目前使用“不太满”，持有现金的比例相当高。“QFII的反应可能还没有这么快，再跌个5%-8%应该就可以考虑买。”刘巍称。

　　不仅外资在伺机建仓，一些基金公司也表示准备在合适的价位补仓，买一些有长远增长潜力的股票。这一轮大跌逼迫一些股票型的基金增持，因为股票价值缩水使得固定收益资产的比重提高，必须通过补仓来达到规定的股票持有比例。

　　一位基金业内人士对本报记者说：“如果蓝筹股跌10%，其他股票跌30%，应该会有很多基金补仓。”