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为深入了解棉花期货市场的功能发挥情况，2008年5月20—24日，记者走访了山东荷泽地区多家涉棉企业，走访中记者发现，为了求生存，竞争激烈的涉棉企业纷纷将目光投向了期货市场，利用期市化解企业的经营“难题”。
棉花产业遭遇“两难”困局
“单靠走现货，棉花加工企业基本上无法生存！”五月中下旬，菏泽地区的天气已经比较炎热，但在单县高棉棉业有限公司，记者却感到了丝丝寒意。
该公司总经理、单县棉花企业协会秘书长高潮给记者算了一笔账：皮棉的加工成本在14000元/吨左右，如果不马上销售，每月仅利息费用就要增加150元/吨，倘若储存三个月便意味着每吨要多支付450元的成本。而根据目前的市场情况，即便到了三个月之后，棉花价格依然不容乐观。
“如果一加工出来就销售，利润会很薄；而储存一段时间再卖，又会增加费用负担。”高潮对此显得很无奈。
他介绍说，目前国内棉花市场无序竞争严重，加工能力过剩，单县高棉棉业公司的年加工能力有3000吨，但由于有很多无资质小厂的竞争，公司实际上并不能收购到那么多的棉花资源。同时，即便能够“抢”来资源，企业收购籽棉的资金压力也非常大。
借力期市，涉棉企业谋求生存空间
“面对重重难题，棉花加工企业唯有参与期货市场才能拓展生存空间！”高潮说，由于正规企业的经营成本较高，在价格方面无法与小加工厂竞争，但正规企业的优势在于能够生产优质的棉花，并通过期货市场销售。
对于涉棉企业来说，在市场经济条件下，如果没有棉花期货，涉棉企业的经营风险很大。“2003年底至2004年初，整个棉花行业就经历了剧痛！”忆及那段时期的市场，荷泽市科迪棉制品有限公司总经理张建忠唏嘘不已。
作为荷泽地区首家参与期货市场的加工企业，科迪棉业从2004年棉花上市起就开始经营期货棉，该公司每年1000多吨的加工产量中，90%都制成了期货棉，其余10%则通过现货市场销售。
“很多企业都乐于接受我们的棉花，虽然价格比其他工厂高200元/吨左右，但由于产品质量好，仍然不愁销路。一些纺织企业在徐州或者菏泽等仓库提货时，还专门要求提我们厂的货。”张建忠说。
服务棉花产业，期市大有可为
“棉花期货上市以后，对棉花的加工质量起到很大的提升作用。”棉花期货交割库荷泽市棉麻公司荷泽转运站的站长葛建党表示，棉花期货的质量标准其实就是国家标准，对市场有一定的引导作用。按期货棉要求加工的棉花，到交割库要进行公检，即使公检没有通过，价格也比其他一般棉花要高出200元/吨左右。“目前国家提倡采用400型打包机，如果能严格按照这个要求来管理和规范市场，棉花加工的质量绝对会上一个台阶，无形中就把那些小规模的无证企业淘汰掉了。”张建忠说。
葛建党表示，纺织企业对期货棉花品质的认知也在不断提高，“原来每10个来提货的客户中不一定会有一个提期货棉，但近期这个比例在增加，每10个客户中有两三个都是来提期货棉的，虽然提货量还不是很大，但这种趋势还在持续。”
在菏泽交割库，记者遇到了前来提货的济南大华纺织公司的采购负责人，他告诉记者，大华公司平均每月棉花用量为400吨左右，其中部分从轧花厂直接购买，部分从撮合市场购买，还有就是购买期货棉，“期货棉虽然价格贵，但质量好。”
棉花企业参与期货市场，除了规避自身经营风险外，还使得农民间接受益。高潮告诉记者，加工企业收购籽棉的价格一般是随行就市，如果是加工成期货棉，就可以根据期货盘面价格确定皮棉的销售价格。如果期货价格较高，在收购籽棉时，加工企业就会加价向棉农收棉。
“我们的籽棉收购价格要比其他未参与期货市场的企业高5—8分钱/斤。这样棉花商贩为了收到好棉花，出价也必须比普通棉花的收购价格高2—3分钱/斤，这使农民可以从中得到一定实惠。”张建忠表示。
中间商服务棉企参与期市
利用期货市场进行套期保值可以使企业规避风险，但对于中小涉棉企业而言，参与期货市场还存在着一些资金、信息和专业知识方面不足的问题，一些公司捕捉到这一市场问题，利用自身资源优势为企业参与期市提供服务，对市场的发展也起到了推动作用。
中邦公司便是一家这样的企业。单县高棉棉业和科迪棉业都是中邦公司的合作方，他们对于目前的合作模式感到很满意，“我们收购了一星期的籽棉后，马上按照期货棉标准进行加工，然后卖给中邦公司，中邦公司以现金支付货款，缓解了我们的资金压力。”高潮告诉记者，这一模式弥补了公司自身资源的不足，维持了企业资金的正常运转，加工产量和总体盈利也因此提高了。
“我们购买了合作企业加工的皮棉以后，就将其注册成期货仓单，在价格相对较高的期货市场进行抛售，实现稳定的收益。”中邦公司投资部经理马杰向记者表示，该类中间商存在的意义就是为棉花产业链起到“穿针引线”的作用，帮助棉花企业参与期货市场，从而推动棉花市场更快更好地流通，同时实现自身发展。