MarketWatch纽约6月6日讯对于投资者而言，买进持有策略的威力已经无须进一步的证明。事实上，那些公认为最成功的投资人，其中很大一部分使用的本质上说来就是这一策略。不过，买进持有的理念也不应该迷信，在适当的时候，我们也是有充分的理由卖出投资组合当中的一些
股票的。
MotleyFool.com的摩尔(RexMoore)就曾经明白地告诫投资者，在以下这三种情况出现时，我们就应该考虑卖出手中的股票：
--管理层自私。如果企业的管理团队更多地是在担心自己的利益，而非看重为企业创造价值，股东们最好还是离开他们。这方面的线索其实不难找到，如果我们看到一家企业的管理层收获巨额的薪酬，看到他们采用有争议的会计方法，看到内线人士卖出活动极为活跃，或者是看到企业市场份额降低，我们都应该引起警惕。几年之前的Tyco(TYC)就是一个很典型的例子，当时的首席执行官科玆洛斯基(DennisKozlowski)已经成为了这方面的典型。(好在，该
公司当前的首席执行官布林(EdBreen)已经重新将负责的精神带回了这家公司。)
--企业遭遇竞争困境。竞争上的优势可以让企业获得更高的资本回报率和股东权益报酬率，这通常都要求企业拥有一个强大的品牌。无论是百事可乐(PEP)还是Anheuser-Busch(BUD)，它们都可以为自己的产品定出高过其他公司产品的价格，因为它们知道，消费者即便多花一点钱，也乐于得到百事可乐、给他力和百威啤酒的。此外，这两家公司还有其他一些优势，比如规模巨大和供应管理有力等。不过，如果你发现自己投资的企业无法控制定价权，消费者群体缩水，或者是市场份额缩减，你或许就应该考虑卖出了，因为这意味着它们在竞争上处于劣势。
--财务结构不稳定。我们首先来看一些正面的例子，比如电子海湾(EBAY)、Altria(MO)和3M(MMM)。这些企业的利润率都表现稳健，而且还有一定提升空间，它们对于运营资本的控制也非常完善，销售额都在逐渐增长，运营现金流可观，资产负债情况良好。不过，如果一家企业向相反方向运动，则我们就应该为它们亮出红灯了。