标题：股票基金平均5日下跌2.02％ 热点轮换频繁

　　基金买卖网研究所

　　在股指面临上档多重均线的压力背景下，没有持续的热点和有效量能放大的配合，股指难以成功突破上行。由于向上缺乏做多理由、向下有权重股的护盘，使得股指进退两难。在诸多因素影响下，基金等机构资金做多的腾挪空间不大，因此，大盘震荡筑底的格局还会延续。在这样震荡调整的行情下，本期基金买卖网研究所根据基金买卖网独创的66D择基法为投资者精确定位调整行情中的“牛基”：汇丰晋信2016、泰达荷银成长(行情,净值,基金吧)，并在理财周报独家首发。

　　震荡市 热点轮换频繁

　　最近股市可以说主要是以游资为主导的题材股炒作，热点轮换非常快速，缺乏一定的持续性。例如，在电信重组利好消息刺激下，电力股周一涨幅居前；在电信重组主角——联通复牌“见光死”的带动下，3G概念股周二跌幅居前。而周三市场焦点已经换成是上市公司资产重组题材。外高桥(600648行情,股吧)控股股东实现主营业务整体上市的方案不仅激发上海本地股的异动，而且也催发整个房地产板块反弹。总体来看，证券市场目前并没有一个能够持续强势的板块，没有一个能够带来持续赚钱效应的板块。纵观5月30日－6月5日的五个交易日，沪综指下跌1.46%，深成指下跌0.73%，沪深300指数下跌1.92%。基金整体也表现不佳，考虑红利再投资，股票型基金平均下跌2.02%，其中主动型平均下跌2.11%，指数型基金下跌1.61%；混和型基金整体下跌1.88%。

　　交易数据显示，5月29日至6月4日，机构资金净流量分别为：14.93亿、－1.26亿、－46.41亿、－47.53亿、－18.12亿，机构持仓分别为17.36%、17.36%、17.35%、17.22%、17.21%。可以看出，在证券市场面临较大不确定性的情况下，机构的操作显得比较谨慎。

　　目前，由于向上缺乏做多理由、向下有权重股的护盘，使得股指进退两难。在诸多因素影响下，基金等机构资金做多的腾挪空间不大。因此，大盘震荡筑底的格局还会延续。对基金投资者来说，在目前情况下可以抓住板块轮动的特点，逢低逐步加仓，介入表现优异的基金。这些基金能够在调整震荡行情中捕获突出板块和个股，从而获得较好收益。根据基金买卖网独创的“66D择基法”，这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。

　　精准定位 66D择牛基

　　66D择基法主要采用上交所交易数据，从以下六个维度来选择基金：根据近期机构增持（减持）最多的行业选出持有这些行业最多的基金；根据近期机构增持（减持）最多的股票选出持有这些股票最多的基金；基金季度持仓的市场验证；基金仓位动态跟踪系统的验证；基金实时估值系统的验证；基金买卖网赛先生评级系统的验证。

　　1.自上而下选基-66D行业择基：

　　据此选出在这些行业配置比例最高的前10大基金为：光大保德信量化核心(行情,净值,基金吧)、易方达价值成长(行情,净值,基金吧)、大成财富管理2020、天治核心成长、东方龙(行情,净值,基金吧)混合、融通行业景气(行情,净值,基金吧)、长城安心回报(行情,净值,基金吧)、汇丰晋信2016、诺安价值增长(行情,净值,基金吧)、泰达荷银首选企业(行情,净值,基金吧)。

　　2.自下而上选基-66D股票择基

　　我们根据这些股票选出了以下基金：嘉实优质企业(行情,净值,基金吧)、南方积极配置、泰达荷银成长、海富通风格优势(行情,净值,基金吧)、金鹰中小盘精选(行情,净值,基金吧)、长城久富核心成长、鹏华普天收益(行情,净值,基金吧)、广发稳健增长(行情,净值,基金吧)、泰达荷银效率优选、华安中小盘成长(行情,净值,基金吧)。

　　3.在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析，以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓，从而框定符合要求的基金；然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选（中期稳定性校验），最终得出结果：汇丰晋信2016、泰达荷银成长。在近期行情中，我们预测这些基金将有比较突出的表现。

　　反复震荡 把握热点牛基

　　选择一：汇丰晋信2016

　　灵活是汇丰晋信2016的特点。无论是在股票仓位、行业配置还是在重仓股配置上，该基金均体现出顺势而为、灵活调整的特点。需要特别注意的是，汇丰晋信2016基金规模仅有13亿，属于规模较小的基金。在当前市场行情变化莫测的情况下，规模较小的基金更容易灵活操作，及时把握行情。观察该汇丰晋信2016以往的表现，也显示出该基金良好的选时选股能力。优异的历史业绩、准确的市场把握能力，是汇丰晋信2016获取不错收益的保证。

　　选择二：泰达荷银成长

　　泰达荷银成长基金主要投资于成长类股票，操作上保持着中等股票仓位。泰达荷银成长偏轻的股票仓位，有效规避了市场震荡对其业绩的影响。同时，该基金在行业和个股配置上采用集中配置的策略，获取较高收益。泰达荷银成长基金规模较小，操作相对灵活的特点，使该基金在行业配置和个股选取上能匹配市场频繁调整的节奏。从而为基金“适度集中”的投资策略的成功实施提供保证。泰达荷银成长基金主要投资于大盘相关度较低小盘股，因此该基金在市场调整期间的表现相当出色。2007年10月以来，泰达荷银成长基金收益率大幅超过市场平均水平，在250多只基金中排名第六。Wind数据显示，2008年一季度泰达荷银成长基金超配了信息技术行业和医药行业。而信息技术行业和医药行业分别受益于电信业重组和医改，均具有确定的成长性，我们认为，泰达荷银成长基金也必将受益于此，获得良好的收益。