标题：目前点位需要“傻子”精神

散户投资者想获取稳定的中长线投资收益，就需要一点“傻子”精神了。新华社发

　　毫无疑问，股票投资的终极指向是上市公司经营业绩，而非这只股票背后有什么可供炒作的题材。换句话说，一个好的炒作题材可以给短线炒家（譬如日益沉沦的公募基金）兴风作浪、获取暴利的机会，也可以让拥有炒作题材的股票一飞冲天、昙花一现，但是难以带给投资者稳妥的投资收益。尽管目前市场真正意义上的投资者损失惨重，然而，中国股市最终还是要回到价值投资的老路上来。或者我们可以换一种说法，题材股炒作尽管火爆强势，但终究是旁门左道，难以持久，也难以和经营业绩以及成长性俱佳的绩优股抗衡。

　　2000年小牛市网络科技股疯狂备至，亿安科技、清华紫光跨过百元大关、沪指创下2245点新高以后结束了那波行情，此后八年科技股死一样沉寂，大盘指数一波反弹比另一波反弹更低；2007年大牛市权重大蓝筹集体发飙，中国神华连续三天涨停，中国石化等巨无霸持续飙升，国庆节过去，沪指刷新5500点高度仅仅八天便登上了海拔6124.04米的“珠穆朗玛峰”，此后，以中石油为代表的国企大盘股便开始一路压迫着中国股市的神经，沪指收出罕见的“十连阴”，指标股虽有护盘动作，但是蓝筹股集体表现欲振无力却是不争的事实。因此一和家家说，即使从大盘止跌企稳，回避去年国庆节前后那一批疯狂起舞的权重蓝筹股也是必要和必需的。

　　但是，这不等于说经营业绩优良的上市公司股票就没得做了，相反，随着沪深大盘持续下跌，一大批估值优势特别明显的低市净率股票像贝壳一样被荡涤到沙滩上，其中长线投资价值将会越来越受到机构资金的重视，周三反弹行情中深天健、鲁北化工、中国远洋等一批低市净率、低市盈率股票涨幅靠前已经很好的说明了问题。也就是说，正因为此类个股的弱势和比价关系严重背离，其才会受到多头资金的青睐，而散户投资者要想介入此类股票获取稳定的中长线投资收益，就需要一点“傻子”精神了。为什么说是“傻子精神”呢？这是因为此类个股反弹力度和速度有可能会输给一些庄家急于拉高出货的股票。

　　至于周三的报复性反弹行情，一和家家却认为没什么好说的，所谓“涨久必跌、跌久必涨”。

　　然而，有一点必须申明：2005年6月沪指调整至最低998点后遭遇股权分置改革，爆发了一轮波澜壮阔的大牛市；2007年10月16日大牛市演变成疯牛市，沪指创下6124点新高后开始掉头向下，直至前天——2008年6月18日最低见2729.71点，最大调整幅度高达55%以上，历时整整8个月，超过2001年股指高度2245点的部分几乎完全跌去，二级市场大部分个股股价也回到了2006年初的估值水平。

　　那么，有一个问题就凸现出来了：经过股灾性深幅杀跌后，在政策面、消息面相对真空的状态下，周三引爆报复性反弹的低点2729.71点会不会是本轮调整的最低点？一和家家认为后市在此点位或有反复，甚至再创新低，但是，2729.71点引爆反弹所营造的底部区域毋庸置疑。说句玩笑话，总不能把所有股权分置改革的“胜利果实”都跌没了吧？如此，谨慎看多做多，切记：理论上讲，跌破2245点的可能性有，但概率不大。 　　（一和家家）