编译/ 梁锐汉
当某一美国投资者发现他持有的国内股票型基金近几年业绩表现超越同类基金时，他的基金很可能投资了国外股票。据晨星统计，美国采用分散投资策略的国内股票型基金，有大约10%的资产配置在国外股票上。最近5年采取分散投资策略的国外基金的年化回报率在17%～33%，而同类型的国内基金表现最好的年均回报率也不超过15%。
脱颖而出的14只基金 在经历了数年的牛市之后，国际市场最近血雨腥风，动荡不安。在截至3月26日的2008年以来回报中，美国市场上的国际中小盘价值基金平均下跌了12%，而投资于日本以外的亚太市场基金更是损失了25%。在收割了近5年丰硕的投资成果后，这些基金很可能迎来一个波动剧烈、回报摇摆不定的2008。
晨星筛选的美国国内股票基金的条件如下：
1. 最近5年业绩表现在同类基金的前三分之一；
2. 最近5年基金经理没有变动；
3. 美国、加拿大以外的股票仓位占资产净值的15%以上；
4. 现金资产比重在5%以下；
5. 费率低于同类基金平均水平；
6. 最低投资额低于1万美元。
根据上述条件可筛选出14只基金，如下表所示。这些国内股票型基金的海外股票仓位平均为21%，其中最高的是杰纳斯反向投资基金(Janus
Contrarian)，其海外股票资产比重高达40.15%，与其国内股票投资几乎成分庭抗礼之势；海外股票仓位最低的是Marsico成长基金(Marsico
Growth)，海外股票仓位为16.42%。这些基金所投资的海外股票相当广泛，既有投资者所熟知的跨国巨头如诺基亚和索尼，也包括新兴市场的成长型企业，如杰纳斯反向投资基金投资组合中的印度银行股票ICICI.
由于篇幅限制，我们将挑选其中的基金进行阐述。