标题：对冲基金原油炒作阶段任务完成，可能重新回流股票市场

     周四笔者在《不要跟随市场恐慌，做投资有时还需相反思维》一文中提醒投资人：“连续调整使得300指数PE低至20倍，900只股票联袂跌停的市场已经显得非常不理性，而盲目跟随杀跌必将受到市场纠偏过程的严厉惩罚。历史经验表明，最恐慌的时候往往是介入机会最佳的时候，股市中注定是多数人赔钱，想盈利有时还真的需要相反思维的支持，那么在目前市场弥漫的恐慌氛围中，跟随杀跌又是一种什么行为呢？”周末早市最重大的新闻莫过于国家终于上调国内成品油和电力价格，对于此消息对于市场各个板块的多空影响，笔者并不想多说，想说的是从另种类角度看待市场。

     我们先来看看中石化，4月24日下调印花税以来的走势一直很坚挺，随后两个月有过4.30、5.21、6.19三次涨停板的记录，与其他大盘蓝筹股相比可谓强势异常，而2007年全年业绩微增而2008年一季度同比锐减66%动态PE高至40倍的基本面并不支撑其股价的如此坚挺。更确切的因素在于“只要国内成品油价格一日不放开，只要国际油价继续保持高位，针对管理层的博弈，进而获得“政策套利”的投机行为将不会终止。毕竟只要国内油价放开，对石油石化的业绩和股价增长的刺激将是爆发性的。而目前的股价又在低位，收益和风险比已经高的足够吸引逐利资金的强烈兴趣。”

     同时，不仅仅国内资金在博弈政策面，国际对冲基金也在博弈整个亚洲经济体的政策趋向。早在5月23日国际油价突破135美圆时，笔者就在《亚洲各国开始削减能源补贴，中国政府面临沉重的国际压力》中指出，22日亚洲的台湾、马来西亚、印度尼西亚已经开始削减能源补贴和放开成品油价格管制，印度政府也将于25日宣布调高国内油价。海外消息证实，除地缘政治和美圆疲软因素外，国际对冲基金敢于如此炒作国际油价的重要因素就在于中国政府还没有放开国内能源价格，他们的一个阶段性目标就是把原油价格拉高到促使亚洲各国纷纷放开国内成品油价格为止，随着亚洲最后一个耗油大户中国加入放松管制的行列，对冲基金此次炒作国际油价过程可谓非常漂亮。而炒高油价阶段性目标的完成，对冲基金无疑将寻找新的投资品种，如果国际油价能够在高盛此前预计的150美圆下方有所回落，那么美圆的相对走高将刺激部分资金重新回流股票市场。