□Morningstar晨星(中国)研究中心 钟恒
在股市探底后回稳和债市继续疲软的背景下，过去一周晨星开放式基金指数下跌0.73%。受大盘股，以及采掘和银行类个股的跌幅靠前拖累，指数类及银行和煤炭配置比例较高的主动型基金表现相对落后。晨星股票型基金指数下跌0.91%。整体看，股票型基金上周表现分化较大。其中，指数型基金跌幅领先，如上证50ETF、易方达50、融通巨潮100、长盛中证100和万家180等下跌幅度均超过3%。其中上证50ETF跌幅超过5%。它们的行业配置主要集中在采掘、银行和钢铁等上周表现落后的行业。
主动型基金中，一直偏好银行股的光大保德信量化核心、景顺长城精选蓝筹、长城安心回报、诺安价值增长、大成2020、长城消费增值和诺安股票等上周跌幅靠前，超过2.5%。而过去3个季度配置煤炭类个股较多的易方达价值成长上周表现下跌幅度也有2.43%。
另一方面，部分银行和采掘业配置较小，或持有弱周期性行业个股的基金上周表现突出。其中，去年四季度已清空银行保险类个股和同时配置较多的医药生物制品业的泰达荷银成长上周升幅超过3%。紧随其后的是中小企业板ETF和华富竞争力优选，涨幅亦超过3%。前者受益于较小的银行业配置外，中小盘股票上周表现突出也支持净值上升；而后者与其灵活的行业配置不无关系。一季度末同样显示低配银行类个股的万家公用事业、建信恒久价值、华夏大盘精选、长盛成长价值、鹏华动力增长等升幅也超过1%。
晨星配置型基金指数下跌0.55%，整体看，涨跌互现。摩根士丹利华鑫基础行业上周领跌3.4%。紧随其后的是嘉实稳健，跌幅也超过3%。虽银行业配置不多，但受持有较多资源和钢铁类个股拖累；其一季度末重仓的煤炭股潞安环能和国阳新能跌幅较大。
宝盈鸿利收益上周领涨2.32%，这可能得益于去年4季度开始大幅减低银行保险业配置和不断提高食品饮料行业持有比例。今年以来表现突出的金鹰中小盘、富兰克林国海收益和国投瑞银景气行业上周表现靠前。保守配置型基金中，招商安泰平衡领涨0.71%，紧随其后的是泰达荷银风险预算和申万巴黎盛利配置，净值均有不同程度的上涨。而今年以来表现出色的南方宝元债券上周跌幅达1.4%%。
晨星债券型基金指数上周微跌0.05%。整体看，债券型基金有涨有跌。银河银联收益、南方多利增强和中信稳定双利上涨超过0.20%。其中银河银联收益涨幅达0.66%。而华夏债券下跌超过1.8%。