共1 条记录, 每页显示 10 条, 页签:
[1]
[浏览完整版]
标题：中国能带动亚洲摆脱衰退吗？
1楼
123456 发表于：2009/5/10 23:08:00陈志雄
中国进口需求上升有助于推动亚太地区经济体的增长；对中国的贸易顺差导致韩国和澳大利亚的净出口增长。
而在与日本的贸易中，中国迄今一直是贸易顺差。对华贸易对东盟贸易差额的影响则有正有负。
但过去一段时间中国周边经济体的对华贸易受汇率变动影响很大，因此难以就它们对华贸易的实际收支状况进行评估。
哪怕不是第一个从本轮全球性萧条中反弹的国家，中国也似乎日益可能成为第一批反弹的主要经济体之一。中国经济复苏将增加中国对大宗商品和其他进口产品的需求，从而带来中国带动亚洲其他经济体摆脱衰退的希望。中国的进口额今年1月份急剧下降，较上年同期减少了43%，不过2月份的进口降幅已缩小至24.1%。虽然与农历新年有关的季节性因素常常会使1、2月份的贸易数据受到歪曲，但3月份25.1%的进口降幅则显示，进口反弹并非昙花一现。
尽管中国相当一部分进口产品通常都会被再出口，但鉴于海外市场对中国出口产品的需求是如此疲弱，政府一直在着手推动一项拉动国内需求的大规模经济刺激计划，政府不仅计划拿出5,850亿美元的经济刺激支出，还降低了银行借贷的门坎。银行放贷额一直在大幅飙升，今年迄今为止的新增人民币贷款额已经超过了2008年的总额。这意味着，满足国内需求的大宗商品和生产性产品的进口，而非用于再出口的进口，近期在推动中国进口增长方面将发挥比以往更大的作用。
虽然美国和德国等发达经济体是生产性产品的出口国，但鉴于其庞大的出口规模，中国增加这类产品的进口不大可能对这些国家的经济增长率产生实质性影响。例如，中国今年2月份从美国的进口额为54亿美元，这虽然使美国成为中国的第五大进口来源，但站在美国的角度看，2月份对华出口额仅占美国当月1,260亿美元总出口额的5%。同样，中国2月份从其第二大进口来源地欧元区进口了价值80亿美元的商品，但这仅占欧元区当月1,330亿美元出口额的6%。
观察中国的进出口数据可以得出几点重要结论。首先，对中国拉动世界其他国家经济复苏的能力不应估计过分。中国的贸易顺差在2月份降至48亿美元后3月份又反弹至186亿美元，较上年同期增长40%。这意味着，仅从贸易的角度看，中国其实是在减缓而非推动其贸易伙伴的经济增长速度。
从中国与其他国家的双边贸易情况可以看出中国贸易形态的变化。中国对美国和欧盟的贸易顺差出现了下降，这略微有利于欧美的经济增长。因此，中国增加的那部分贸易顺差势必来自与其他国家的贸易。从目前数据看，它们主要来自日本和东盟成员国。
中国对亚洲的影响
中国目前是日本和韩国的最大出口目的地。一年前，对华出口占日本出口总值的15%；到今年3月这一比例已上升至20%。在此期间，对华出口占韩国出口总额的比重则由21%上升至23%。但日、韩两国的对华贸易状况却显著不同。日本的对华贸易逆差一直在扩大，而韩国的对华贸易顺差则有增加，虽然这两个国家的对华出口产品十分相似。这种局面很大程度上要归因于汇率变动，日圆汇率目前升至了十多年来的高点，而韩圆则较2008年初时贬值了20%。
因此，韩国的对华出口虽然在2008年末因贸易融资信贷紧缩而下降，但此后以韩圆计算的对华出口额增长了近一倍，而日本3月份的对华贸易逆差则几乎是一年前的三倍。
对许多东盟成员国和澳大利亚来说，中国已是第二大出口市场，并且它们的对华出口增速要比对第一大出口市场日本的出口增速快得多。中国对东盟的月度贸易逆差大体维持在100亿美元左右，不过对东盟贸易逆差过去几年中一直在下降。2008年末时，中国对东盟贸易转而出现了200亿美元的顺差，这表明中国当时实际上以牺牲东盟的经济增长为代价实现自身的经济增长。这一趋势此后又发生了逆转，中国2月份的对东盟进出口额大体相等。
但这些数字都未能反映汇率变动的影响。所有东盟国家货币兑美元的汇率目前都低于2008年初时的水平，而人民币兑美元汇率却一直保持着稳定。以泰铢计价，泰国今年2月在对华贸易中实现了顺差，这还是2007年末以来的第一次。新加坡3月份的对华出口较上年同期增长了14%，尽管该国当月的非石油产品出口总额下降了17%。
中国去年12月从澳大利亚的进口额以美元计算较上年同期下降63%，但今年3月出现了7.3%的增长。不过以澳元计算，澳大利亚的对华贸易从未下降过。澳大利亚对华出口增幅于去年12月份触底，只较上年同期增长3.5%，但今年2月却跃升至增长115%。这很大程度上应归因于澳元较2008年中时的高点贬值了25%。不过应该指出的是，澳大利亚和中国的出口统计数据之所以会有偏差，部分是因为两国反映大宗商品价格变动的会计方法存在差异。
中国看来要成为首个从全球金融危机中复苏的主要经济体。但中国却不大可能仅凭一己之力将全球其他地区拉离经济衰退。虽然中国经济复苏有可能提振其进口，但近年来的历史显示，这种提振作用看来不会很大，对不同贸易伙伴对华出口的提振作用也各不相同。
阅读本文英文版请点击DismalScientist
（编者按：本文作者陈志雄(Alaistair Chan)是Moody's Economy.com悉尼办事处的助理经济学家。他负责跟踪研究新西兰、新加坡和泰国的经济情况。他曾担任西澳大利亚大学(University of Western Australia)的助教，从事国际贸易和增长波动性的研究。陈志雄在西澳大利亚大学获得了经济学荣誉学位。）
中
国有可能成为率先从本轮全球衰退中复苏的主要经济体。中国进口需求上升有助于推动亚太地区经济体的增长；对中国的贸易顺差导致韩国和澳大利亚的净出口增长。
但过去一段时间中国周边经济体的对华贸易受汇率变动影响很大，因此难以就它们对华贸易的实际收支状况进行评估。
哪怕不是第一个从本轮全球性萧条中反弹的国家，中国也似乎日益可能成为第一批反弹的主要经济体之一。中国经济复苏将增加中国对大宗商品和其他进口产品的需求，从而带来中国带动亚洲其他经济体摆脱衰退的希望。中国的进口额今年1月份急剧下降，较上年同期减少了43%，不过2月份的进口降幅已缩小至24.1%。虽然与农历新年有关的季节性因素常常会使1、2月份的贸易数据受到歪曲，但3月份25.1%的进口降幅则显示，进口反弹并非昙花一现。
尽管中国相当一部分进口产品通常都会被再出口，但鉴于海外市场对中国出口产品的需求是如此疲弱，政府一直在着手推动一项拉动国内需求的大规模经济刺激计划，政府不仅计划拿出5,850亿美元的经济刺激支出，还降低了银行借贷的门坎。银行放贷额一直在大幅飙升，今年迄今为止的新增人民币贷款额已经超过了2008年的总额。这意味着，满足国内需求的大宗商品和生产性产品的进口，而非用于再出口的进口，近期在推动中国进口增长方面将发挥比以往更大的作用。
虽然美国和德国等发达经济体是生产性产品的出口国，但鉴于其庞大的出口规模，中国增加这类产品的进口不大可能对这些国家的经济增长率产生实质性影响。例如，中国今年2月份从美国的进口额为54亿美元，这虽然使美国成为中国的第五大进口来源，但站在美国的角度看，2月份对华出口额仅占美国当月1,260亿美元总出口额的5%。同样，中国2月份从其第二大进口来源地欧元区进口了价值80亿美元的商品，但这仅占欧元区当月1,330亿美元出口额的6%。
观察中国的进出口数据可以得出几点重要结论。首先，对中国拉动世界其他国家经济复苏的能力不应估计过分。中国的贸易顺差在2月份降至48亿美元后3月份又反弹至186亿美元，较上年同期增长40%。这意味着，仅从贸易的角度看，中国其实是在减缓而非推动其贸易伙伴的经济增长速度。
从中国与其他国家的双边贸易情况可以看出中国贸易形态的变化。中国对美国和欧盟的贸易顺差出现了下降，这略微有利于欧美的经济增长。因此，中国增加的那部分贸易顺差势必来自与其他国家的贸易。从目前数据看，它们主要来自日本和东盟成员国。
中国目前是日本和韩国的最大出口目的地。一年前，对华出口占日本出口总值的15%；到今年3月这一比例已上升至20%。在此期间，对华出口占韩国出口总额的比重则由21%上升至23%。但日、韩两国的对华贸易状况却显著不同。日本的对华贸易逆差一直在扩大，而韩国的对华贸易顺差则有增加，虽然这两个国家的对华出口产品十分相似。这种局面很大程度上要归因于汇率变动，日圆汇率目前升至了十多年来的高点，而韩圆则较2008年初时贬值了20%。
因此，韩国的对华出口虽然在2008年末因贸易融资信贷紧缩而下降，但此后以韩圆计算的对华出口额增长了近一倍，而日本3月份的对华贸易逆差则几乎是一年前的三倍。
对许多东盟成员国和澳大利亚来说，中国已是第二大出口市场，并且它们的对华出口增速要比对第一大出口市场日本的出口增速快得多。中国对东盟的月度贸易逆差大体维持在100亿美元左右，不过对东盟贸易逆差过去几年中一直在下降。2008年末时，中国对东盟贸易转而出现了200亿美元的顺差，这表明中国当时实际上以牺牲东盟的经济增长为代价实现自身的经济增长。这一趋势此后又发生了逆转，中国2月份的对东盟进出口额大体相等。
但这些数字都未能反映汇率变动的影响。所有东盟国家货币兑美元的汇率目前都低于2008年初时的水平，而人民币兑美元汇率却一直保持着稳定。以泰铢计价，泰国今年2月在对华贸易中实现了顺差，这还是2007年末以来的第一次。新加坡3月份的对华出口较上年同期增长了14%，尽管该国当月的非石油产品出口总额下降了17%。
中国看来要成为首个从全球金融危机中复苏的主要经济体。但中国却不大可能仅凭一己之力将全球其他地区拉离经济衰退。虽然中国经济复苏有可能提振其进口，但近年来的历史显示，这种提振作用看来不会很大，对不同贸易伙伴对华出口的提振作用也各不相同。
阅读本文英文版请点击DismalScientist
（编者按：本文作者陈志雄(Alaistair Chan)是Moody's Economy.com悉尼办事处的助理经济学家。他负责跟踪研究新西兰、新加坡和泰国的经济情况。他曾担任西澳大利亚大学(University of Western Australia)的助教，从事国际贸易和增长波动性的研究。陈志雄在西澳大利亚大学获得了经济学荣誉学位。）
共1 条记录, 每页显示 10 条, 页签:
[1]