标题：侯宁：更加恐怖的暴跌即将到来！

     侯宁:中国股市已彻底沦为“温室宝宝”

    周三，A股市场再度续涨，还创出了两市收市新高。而据称，创新高的原因是因中石油宣布融资千亿主要以债务融资为主，因而打消了投资者对于二级市场扩容的忧虑……

    事实上，对相比于港股溢价高达50％的中石油而言，没有比这更荒诞的理由了。因为问题的症结在于中石油流通股本结构高度畸形，大可视为主力玩弄股指的工具，而它的一千多亿股限售股解禁要到明年年底！

    当然，这样的分析也并非完全没有道理，因为它道出了A股市场目前陷入癫狂的另一大原因，即不敢承担任何责任，也经不起一点所谓“利空”：融资就甭想了，半年来，有点融资消息就得赶紧澄清；其次，更不能给大盘施加任何“压力”，只能出利好！

    如此，中国股市便又成了一个不折不扣且投机性十足的“温室宝宝”了；而且，鉴于我们的股市还是主板独秀，所以A股市场便非常中国特色地成了“独生温室宝宝”！

    那么，为什么会这样呢？原因就在于中国股市本便业绩平平、分红极少，底气不足，加之又处于金融危机、经济衰退和大小非减持等重重包围中，所以也就再担不起任何负担了。可是，去年股灾太大，又让市场机构、众多散户损失严重，继续扳本，所以股市还得牛起来才行，于是便有了现在这个泛滥的流动性堆砌起的“人造牛市”，以至于从2400点到2600多点，竟堆砌了近13万亿的成交金额，直逼我国城乡居民储蓄余额的全部家当，完全把中国股市打造成了一座地地道道的资金堰塞湖，而且，这堰塞湖的护堤竟然如“温室宝宝”一样弱不禁风。

    去年，当中国平安再融资时，市场便是一片骂声，直言马明哲们的“贪婪”毁了A股。如此，再融资再度成为市场恐惧的对象，难道不能给我们什么启示么？值此危难之际，我们要防经济衰退，我们要防金融危机，我们要防通缩通胀，我们要防用电量下降，我们还要防猪流感扩散，如今，我们还要防股指下跌，防这个“温室宝宝”被任何“利空”感染……

    问题的更大症结在于，如我之前的文章分析，我国这样悖论多多的脆性经济结构一朝不改（还在不得已地刻意强化），我们还能在“一周出一个政策”的经济钢丝上走多远？此外，如“不爱国”的美国人克鲁格曼和巴菲特所言，我们在自己还“没钱”改善民生的条件下竟买了一大堆美债，把自己绑在了一架已经滑坡的破车上，难道真是全是出于“无奈”？这样的“无奈”是如何造成的？谁来为此负责？！

    今天，有媒体说：我国“4月份工业增加值同比增长7.3％，增速慢于3月份的8.3％，显示国内经济的复苏前景依然黯淡。”面对这样的分析，作为投资者的股民如不未雨绸缪能有好果子吃么？

    “前事不忘，后事之师”！老古人把许多话都说绝了，就看我们这些现代人如何领会吧！看看今日港股的走势便知道，高位震荡、新高跌创的背书乃是，总有人或机构会被留在高岗上“放风”的。

   侯宁：更加恐怖的暴跌即将到来！

    著名财经观察家侯宁将与媒体问答搬上博客，他认为在11周时间里，沪指上升200多点，成交金额却高达13万亿，这完全是拿资金堆出来的投机性升幅。目前断言股市反转、经济见底还为时尚早。

    侯宁说，如果中国经济真的见底，那么皆大欢喜，中国人民高兴，全球为之一振。但是，我们看到，目前仅有申银万国、摩根斯坦利等六家机构断言我国经济见底，其他多数机构均持保留或否定态度，不仅国家发改委认为尚未见底，连王岐山副总理都说在见底前全球经济还会有恶化阶段；再考虑到我国发电用电量等硬指标持续下跌、民间投资依旧低迷等因素，我的判断依旧是，中国经济大调整尚未见底，冬天尚未过半，还有更恶劣的经济气候出现。

    断言股市反转也还为时尚早。单单从技术面来看，沪指自2402的阶段性高点以来，在11周时间里，只上升了200多点，成交金额却高达近13万亿，远远超过了2007年高点的水平，接近我国城乡居民一年储蓄余额。可以说，这200多点完全是拿资金堆出来的投机性升幅。不仅如此，在5月7日、8日等几天内，为了维护股指，市场主力不得不一次次发动金融、地产、石化双雄乃至钢铁等业绩都在刚进入下滑周期的权重指标股，可谓抛出了杀手锏，此时，绝大多数个股却都不涨反跌，似有掩护撤退的嫌疑，而投资者也是赚了指数不赚钱，陷入迷茫境地。

    基于上述理由，侯宁表示，我不会改变关于大盘只是自救式反弹的判断，只不过，反弹力度的确超出我以及我的推测，高呼"看不懂"的投资者也只能亦步亦趋。当然，我也从未反对过大家做个股，因为这和对大盘的判断并不在一个层次。我反复强调过自己的观点，即在"看不懂"的时候可以只专心做自己熟悉的个股，设好止损，严格执行操作纪律即可。而对那些踏空的朋友而言，现在的行情形同鸡肋，搞不好便会成为一场世纪豪赌的牺牲品，不做也罢。