标题：“站在巨人肩上”第60集：3千点上，贵还是便宜?

　　“站在巨人肩上”第60集：

　　某只股票比以前便宜不能成为买进的理由，同样仅仅因为它比以前贵就卖掉也不是理性的方式。彼得林奇

　　申万巴黎基金

　　在市场经历了超过85%的反弹后，上证综指在3200点附近反复震荡起伏，投资者的信心在回暖途中继续经受磨炼，3000点上方是贵还是便宜的争论不绝于耳，或许投资大师彼得林奇的故事会让你醍醐灌顶。

　　1977年，彼得林奇掌管麦哲伦基金不久，就以每股26美元的价格买进华纳公司的股票。不久，华纳公司的股票上升到了38美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议做出反应，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到了180美元以上。对此，林奇懊悔不已， “某只股票比以前便宜不能成为买进的理由，同样仅仅因为它比以前贵就卖掉也不是理性的方式。”

　　林奇的经验之谈不仅让股票投资者奉为经典，也同样值得我们基金投资者认真借鉴。我们购买或赎回基金的理由都不应该只是因为基金净值涨了或是跌了。就像一些投资人一旦股市下挫（或者是稍稍上涨）就忙不迭买入卖出，偶而能够得到一点点小利时也会迫不及待地将基金全部抛出。试图买其最便宜卖其最贵，如此投资基金，很有可能事与愿违，即使找到了优质基金，也很难长期持有获取较好收益。

　　其实，基金基本面的好坏才是购买或赎回的真正原因。所谓基金的基本面构成，包括基金经理的宏观判断、基金公司整体投研实力、行业配置是否踏准轮动机会、业绩可持续性等。因此，在3000点上方投基，不要单纯地以便宜和贵为标准，而是根据基金基本面来挑选适合自己风险承受能力的基金产品，构建合理的资产组合，既要审慎行事，又不该让自己的心随着股市震荡在“积极”与“悲观”间摇摆，在焦虑中蹉跎，错失了恰当的投资时机。