国泰中小盘股票、海富通中证100、广发中证500三只新近成立的LOF基金自今年1月4日起先后公告将于本周在深交所上市，尽管三只基金投资风格完全不同，但其披露的建仓情况或透露基金2010年市场的操作思路。
国泰中小盘（LOF）于2009年11月18日结束募集，截至2009年12月31日，该基金股票仓位仅为42.49%，显示其较为谨慎的建仓策略。从其建仓方向看，这只基金明显偏好出口和消费概念股，截至去年12月31日，其持有市值较大的十只股票中包含了福耀玻璃、中大股份、美的电器、海信电器、*ST伊利，上述五只股票合计占基金资产净值比例高达14.72%。
尽管有基金在四季度不断减持地产股，但11月下旬开始建仓的国泰中小盘基金仍大胆买入地产股。持股明细显示，截至2009年12月31日，国泰中小盘基金持有华发股份约357万股，占基金资产净值比例达到1.30%。去年11月份以来地产板块不断走跌，即便国泰中小盘基金在建仓期以17.86元的最低价买入华发股份，以昨日华发股份17.45元的收盘价计算，国泰中小盘在华发股份上的投资可能处于被套的局面。
金融创新短期拉动
鹏华基金研究部总经理冀洪涛认为，2009年火爆的地产销售以及较少的新开工使目前可售存量处于低位，2010年地产投资将继续回升，看好由此带来的阶段性投资机会。地产开发带动的下游产业包括化工、黑色金属、建筑建材等值得关注。
冀洪涛还看好资源品。煤炭、有色等产业链上游同时受益于经济的复苏后的需求提升、通胀预期与人民币升值，而金融尤其是保险、地产也将受益于人民币升值与通胀预期。
博时裕隆基金经理孙占军认为，金融创新的推出对市场也有望形成短期拉动。股指期货、融资融券已经完成制度设计，推出时机渐近。此预期对券商、股指期货相关题材形成短期利好。同时参照海外股指期货推出前后的市场表现，作为创新标的的大盘蓝筹可能有超额收益的机会，预计会对指数形成拉升。
他预计，一季度业绩有望成为未来上涨的主要推动力，因此首先选择业绩增长可能超预期的行业，如地产、券商、家电、商业等。其次从中期看，通胀由预期到现实，将逐渐成为新的投资主题，煤炭、地产、黄金等资源类股票值得重点关注。而主题投资方面，低碳经济和产业整合是个渐进的推进过程，投资仍可重点关注。
张娅说，目前市场主要还是存量资金在运作。经过前期的大幅上涨，适当的回调是正常的。在市场下跌之后，投资机会反而显现。
目前市场的焦点仍主要集中在中小盘股上，风格能否转向银行、房地产等大盘股还有待观察。由于近期政府出台了一系列限制房产价格的政策，张娅认为现在还不具备转换基础。
张娅认为，发生风格转换必须具备3个条件：首先，宽松的银行信贷环境；其次，被压制的房地产需求得到阶段性释放；第三，政府采取相对宽松的房产政策。目前来看，要同时满足以上3个条件不太可能，所以，2010年仍主要以中小盘股为主。从板块看，消费、3G通信和汽车等板块可能会比较活跃。
"在缺乏大盘股带动的情况下，市场比较难突破前期高点。"张娅说。