标题：打新收益降炒新风险增 创业板新股"暴利"退潮

　　1月8日上市的6只创业板新股炒作热情再度减弱，首日平均涨幅仅32%，大大低于首批28家创业板公司首日平均106%的涨幅，较第二批8家平均涨幅45.21%也逊色不少。市场人士分析认为，随着发行制度改革，创业板公司一级市场发行价与市盈率抬升，二级市场打新收益大大降低，炒新风险则有所增加。

　　新股首日涨幅收窄

　　第三批上市的6只创业板新股首日涨幅继续收窄，第三批6只新股首日平均涨幅仅为31.98%，涨幅最大的新宙邦，上涨44.88%，涨幅最小的是上海凯宝，上涨19.68%。这意味着打新的收益继续下降。

　　中国证券报记者梳理已上市的三批创业板公司，其首日平均涨幅渐趋稳定。10月30日首批28家创业板公司上市时，平均涨幅达106.23%，有10只股票涨幅超过100%，涨幅冠军金亚科技上涨达209.73%，涨幅最小的南风股份也达到75.84%。28只新股全天换手率均在85%以上，至收市28只新股平均市盈率已高达111.03倍。

　　随后的第二批8家创业板上市，首日涨幅有所下降，多数呈现高开低走态势。8家公司首日平均涨幅为45.21%，超图软件涨幅最大，首日上涨64.29%，同花顺涨幅最小，收涨33.3%。

　　首日交易平均换手率也明显降低，投资者对待创业板趋于理性。据深交所统计数据显示，首批28只股票首日平均换手率为88.88%，而第二批8只股票上市首日平均换手率仅为72.24%，第三批6只股票上市首日平均换手率再降为66.24%。显然，创业板首日爆炒的局面已经逆转。

　　逆转的背后，显示出各方投资者的理性，也与监管层的引导和治理密切相关。深交所在第二批创业板公司挂牌前夕“重拳打击”短线大户，起到了警示作用；另外，深交所正确引导投资者，强调高估值在相当程度上“透支”了未来数年企业的业绩成长。

　　此外，投资者结构出现新的变化，机构资金网下配售比例下降，第二批上市的8只新股平均网下获配比例为0.64%，较第一批创业板1.46%的平均网下获配比例降幅较大。投资者和投资机构已倾向于网上申购，以减少申购锁定期股价不确定带来的风险。

　　炒新风险加剧

　　创业板公司上市后表现并不乐观。WIND系统显示，前两批36家创业板上市公司中，相对于上市首日收盘价，截至1月7日，仅有12家创业板公司股价上涨，24只创业板股票出现下跌。这意味着参与前两批上市创业板首日炒新而一直持有者2/3被套。

　　相对于上市首日收盘价，截至1月7日，这12只上涨的创业板股票中，涨幅最大的吉峰农机上涨了61.12%，钢研高纳上涨了41.94%，大禹节水和超图软件涨幅超过10%，其余8只股票上涨均不超过10%。而累计下跌超过10%的就有11家，其中乐普医疗和华谊兄弟跌幅超过20%。投资者首日买入风险加剧。