标题：2010年基金投资策略：选基金 进可攻退可守

　　在收获了2009年的大涨之后，2010年该如何投资基金呢？是继续追捧刚刚取得好收益的指数基金，还是马上转换风格，换成稳妥的债券基金？

　　2010年投资基金的思路，既要积极进取，把握股市带来的机会，也需要增加防守性。本刊经过多方调研，得出的结论是：紧紧盯住“进可攻、退可守”的基金。在震荡市中，仓位弹性特较大、选股选时能力强的基金，最有可能给你带来满意的收获。

　　对于风格进取的投资者，建议重点配置“进可攻，退可守”的混合型基金，并辅以股票型基金和指数基金，再适度配置QDII。对于风格稳健的投资者，建议以“进可攻，退可守”的混合型基金为主，加上部分保守配置混合型基金。而对于风格保守的投资者，建议配置股票仓位弹性比较大的保守配置混合型基金，再加上部分增强型债券基金。

　　首选“进可攻，退可守”基金

　　单边上涨的牛市将一去不复返了！这是2010年投资面临的最大难题。

　　市场究竟将如何上演，决定了基金该如何配置。尽管大多数分析师都认为指数最终将会上涨，不过这一年的不确定性因素很多，很可能会呈现先震荡上行，后回调震荡运行的态势，波动将非常剧烈。经济刺激政策什么时候退出？包括中国、美国的经济是不是会出现二次探底？国际热钱对A股冲击力度究竟有多大？通货膨胀是否会来？……这些因素都会影响到市场。

　　券商对上证综指合理波动区间的预测弹性都非常大。长城证券就认为，经过2009年单边上涨的激情一年后，2010年市场的波段化特征增强，预计2010年全年上证综指合理波动区间在2800-4200点之间。这个预测具有一定的代表性。

　　震荡市考验基金投资能力。市场最高可能涨过4000点，如果发生极端情况，也可能会跌到2800点以下，在这样情况下该买什么基金呢？

　　首选“进可攻，退可守”的基金，这是本刊给投资者的建议。

　　“进可攻，退可守”的基金一般股票仓位的弹性都比较大，它们的股票最高可以达到95%，仓位最低可以降到20%甚至是0。在优秀基金经理的“调教”之下，如果市场上涨，这一类基金可以帮你获取比较好的收益；如果市场发生极端情况，这些基金也不用像那些有高仓位限制的股票型基金一样，只能眼睁睁看着下跌而无能为力。比如，一般股票型基金的仓位最低为60%，指数型基金一般在90%以上，如果市场发生2008年那样的极端情况，这些基金遭受大损失在所难免。

　　这种操作显然很考验基金经理的管理能力，不过，已经有部分基金经理在震荡市验证了自己的能力。比如，华夏红利(002011,基金吧)和华夏蓝筹(160311,基金吧)的股票仓位限制都是20%-95%，新华优选分红的股票仓位限制是20%-90%，兴业趋势(163402,基金吧)股票的投资比重为30%-95%，华夏大盘(000011,基金吧)精选和易方达价值成长(110010,基金吧)的股票仓位弹性则为40%-95%，这些基金过往的业绩都很优秀。另外，富国天鼎、汇添富优势(519008,基金吧)精选等基金也具有同样的优势，过往业绩也非常不错。