标题：债券型基金分类

债券型基金分为三类

1、仅投资于固定收益类金融工具的为标准债券型基金（纯债基）。

2、可参与一级市场新股申购，持有因可转债转股所形成的股票以及股票派发或可分离交易可转债分离交易的权证等资产的为普通债券型基金（股票一级市场），简称为“一级债基”。

3、可投资于公开发行上市的股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其他金融工具为普通债券型基金（股票二级市场），简称为“二级债基”。 （上海证券报）

债券型基金

以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。

一般来说，债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低。

债券基金有以下特点：

（一）低风险，低收益。由于债券型基金的投资对象——债券收益稳定、风险也较小，所以，债券型基金风险较小，但是同时由于债券是固定收益产品，因此相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。

（二）费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低，目前我国债券型基金的。

（三）收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。

（四）注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收入，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险，谋求当期稳定收益的投资者。

投资者投资于债券基金主要有以下优点：

（一）风险较低。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。

（二）专家理财。随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。

（三）流动性强。投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。

债券型基金的缺点：

①只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。

②在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。

与其直接购买国债相比有两大优势：

（1）投资人购买债券基金可以随时变现，流动性好。投资者可以以申请当日的基金单位资产净值为基准随时赎回，而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债，则变现较为困难，并且要承担很高的提前兑付的利息损失。

（2）相对于投资人自己直接投资债券，购买债券型基金可享受多种特殊待遇，获得更高收益。例如，可以间接进入债券发行市场，获得更多投资机会；可以进入银行间市场，持有付息更高的金融债；可以进入回购市场，享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇；基金现金资产存放于托管银行，享受1.89%的同业活期存款利率，远高于居民和企业0.72%（含利息税）的活期存款利率；享受各种税收优惠。申购、赎回时均不必交纳印花税，所得分红也可免交所得税；还可享受基金进行债券投资的低交易成本。

对于普通债券而言，两个基本要素是利率敏感程度与信用素质。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。（百度）

2010年 投资债基要“一分为三”

债券型基金虽然一贯受到稳健型投资者的热捧，但在去年沪指大涨近八成的牛市行情中，其稳健的优势在股票型基金和偏股型基金的绝对回报下也略显逊色。

据好买基金研究中心统计，债券型基金去年以来发行惨淡，截至2009年12月25日，国内共发行开放式基金118只，债券型基金及货币型基金一共只占21只；并且债券、货币型基金的发行主要集中在上半年，8月以后就仅有一只债券型基金发行。

另外，去年债基的表现并不令人满意，“纯债基金去年只有平均3.37%的涨幅，远远小于股票型基金和指数型基金，市场出现净赎回。”好买基金研究中心分析师曾令华表示。

而在市场人士预测，今年股市再度出现大幅上扬的可能性降低，那是否意味着债券型基金将出现结构性机会？

银行理财师表示，债基在股市宽幅震荡期间最具备投资价值，尤其是在中长期配置的基础上。一般来说，债市和股市呈现负相关性，如果股市估值达到阶段性高位，就可以择优配置债券型基金，且同时降低股票型基金的投资比例。

而银河证券基金研究中心分析师王群航则认为，今年对于债券型基金要“一分为三”的对待。“如果年内加息预期兑现，那么对于债基来说将是灭顶之灾，所以不建议投资纯债型债基；而因为和股市挂钩较为密切，二级债基也不被看好；所以可以参与一级市场投资的一级债基才具备配置的价值。”

一般来说，债券的价格与市场利率变动密切相关，且成负相关。如果市场进入加息通道，债券收益率曲线会上升，但债券价格下降，那么债券型基金的净值将直接受到影响。

“另外，由于债券型基金的管理费是按日计提，即使债券价格不涨也不跌，净值也是要下降的，即当日的收益率为负值。”工行浦东分行贵宾理财中心理财师李吉建议。“但是债基作为一个低风险产品，还是值得长期关注，但是资金量小的中小投资者可以不考虑配置，毕竟对资产收益的贡献率太低。”

同时，在购买债券型基金时，专家提示也要考虑其信用风险。现在市场上公开发行且可以被普通投资者购买的债券主要有在交易所进行的公司债、国债和企业债，以及在柜台发售的凭证式国债和记账式国债。国债由于有国家信用担保而受到普遍的欢迎，而公司债和企业债的则因企业的资质不同而存在一定的信用风险。（上海证券报）