标题：股指期货与股票有何不同

　　在股票市场上，部分投资者喜欢满仓操作，并且买入股票之后也没有时时关注。如果股价出现下跌，往往会“捂着”等待解套。在股指期货交易中，这些做法可能带来巨大风险，因此投资者首先要了解股指期货与股票的区别。

　　1、期货合约有到期日，不能无限期持有

　　股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期。

　　2、期货合约是保证金交易，必须每天结算

　　投资者要想购买股票，必须要用100%的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍的合约。

　　3、期货合约可以卖空

　　对于投机者而言，投资股指期货，只要有价格波动，做多做空都是机会。而对于保值者而言，股指期货最大的价值正是在于熊市的保值功能。

　　4、市场流动性较高

　　股指期货是T+0交易，股票是T+1交易。做股指期货时，只要手里持仓，一般要盯住盘面。对于股指期货交易能否过夜，业内人士的看法不一。有人认为，股指期货最好做日间交易，没有极大的把握，一般不可以持隔夜仓。也有人认为市场要有连续性，才能赚大钱，就是要赚隔夜的钱，前提是判断正确指数走向。

　　5、实行现金交割方式

　　商品期货交割时可以是商品现货，股指期货交割时必须是现金。

　　6、股指期货投资者损失不以保证金为限

　　股指期货交易的保证金制度在放大盈利的同时也放大了亏损，一旦资金管理不当或者行情发生不利变化时，投资者持有股指期货头寸不仅会把保证金亏光，甚至会倒欠期货公司的钱。

　　7、交易时间不同

　　中金所《沪深300指数期货合约》（征求意见稿）中，将沪深300指数期货的交易时间设计得比证券交易时间稍长些，为9:15-11:30，13:00-15:15（最后交易日除外）。

　　早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场更充分地反映股票市场信息，方便投资者根据股票资产及价格情况进行投资策略的调整，也便于套期保值业务的开展。

　　本版采写/本报记者 赵侠