标题：创业板：艰辛回归路

　　截止2010年1月20日，世纪鼎利（300050）（300050）上市，我们怀着浓厚兴趣期待的创业板类股票，分4批，正好凑满了50只。从初始开元的2009年10月30日上市首批第一只特锐德（300001）（300001）算起，时间近3个月（一个季度），我们没有看到一个理智的、健康的创业板板块展示出来。由于发行价的节节拔高，使得创业板步入一个“上一批，套一批”的循环。打个不太好的比喻：一提及创业板，就很容易令人想到街市上，那些用一条长绳子栓住一两只毛猴，迫使它们玩把戏，卖艺的场面——一条“创业”的长绳，栓了来50个猴子，让市场尽观了它们一番无奈且笨拙的表演后，赤裸裸的亮在了街头。真的很可悲。

　　试从以下几点来看，笔者说的对不对。

　　其一，以特锐德为首的创业板首批新股登台。那是何等的疯狂！就先以特锐德为例来说：该股发行价23.80元，开盘竟冲上了64元。首日换手率87％，振幅高达83％！够疯了吧？再举一例，乐普医疗（300003）这只发行价29元的医疗类股票，首日开于61元，最高竟然冲刺到86元。首日振幅52％，换手87％！现今也终归于沉寂。本星期跌到了每股42.99元，股价算是打了一个对折吧。说到首批创业板，我们不能不提及的一个股票，那就是8只里最抢眼的吉峰农机（300022）。这个发行价17.75元，首日开于32.25元的普通农业机械连锁销售公司，硬是像神魔附体一般，从首日最低价28.50元，一口气攀上了96.50元。其首日的换手率高达90％，上市后21天内（一个斐波那契神奇数字周期），二级市场的最高涨幅为：236％。然后，才被“严肃的查处”。时至今日，股价已从峰巅的百元附近，跌到了49.78元，在总上涨幅度黄金分割线的0.618附近呻吟着。

　　第二，在短短的一个季度里，我们既看到了吉峰农机的走上神坛，也看到了它昙花一现后的败落。紧接着，我们观赏到了第二批创业板的际遇：发行价依旧居高不下，但是，好景不再！除了钢研高纳（300034）(300034)上市后，从发行价19.53元（开盘在33.40元），冲击到41元价位，上市后涨幅达40％之外，剩下的那些所谓创业板新股，真的徒有其名了，基本上都是一开盘就开跌了。

　　第三，2010年元月8日登场的第三批创业板，更见凄惨。上海凯宝（300039）（300039），流通盘只有2192万，业绩今年三季度：0.46元，发行价38元。就这样一个小盘袖珍股，一上市就跌（参图示）。迄今，在其11个交易日的履历中就已经跌了11天！目前股价：38.59元，距离它38元的发行价，也就近在咫尺了吧？

　　第四，如果我们说，创业板股票随着上市批次的向后延伸，是“每况愈下”的话，我们看到1月20日上市的第四批创业板新股，就连“鸡肋”都算不上了。它们完全被市场抛弃，遭遇了无情的嘲弄和鄙视。我们不妨对这批创业板股票做一个近距离的接触。

　　（1）星辉车模（300043）（300043），流通盘仅仅1056万股，三季报每股收益;0.54元。其发行价：43.98元。上市后仅仅三天，股价就见到了45.32元的价格。上市后的涨幅距发行价仅为3％！其首日的换手率，只有可怜的59％。这意味着，市场将它们看成了不祥之物，避之唯恐不及。谁愿意去染指？

　　（2）赛为智能（300044）（300044），流通盘1600万股，三季报业绩：0.23元。或者是该股的首日股价相对偏低些，这只股票在首日换手率只有58％，涨幅仅为27％的情况下，成为次日惟一飘红的股票。

　　（3）华力创通（300045）（300045），流通盘1360万股，三季报0.33元。发行价30.70元，最低价为35.41元，涨幅距发行价仅为15％。首日振幅高达13％以上，这显然不是一个吉兆；首日换手率58％（这种换手率，之前仅在超过5亿股的超级大盘股上市时才会出现）。

　　（4）台基股份（300046）（300046），流通盘：1200万股。三季报每股收益高达0.54元，也照样被市场冷遇。首日振幅12％，换手仅有68％（市场上对于新股的换手率，一般认为低于70％，即可认为动力不足，遭到冷遇了）。该股的发行价是：41.30元，上市后仅仅三天，就跌出了43.78元的新低价。至此，距离发行价只涨了6％。

　　（5）天源迪科（300047）（300047），该股也是只有2160万股流通盘的公司，但首日只实现了换手的56％！发行价30元，三日内便被打出新低：32.02元，距离发行价涨幅只有6％！

　　（6）合康变频（300048）（300048），流通盘：2400万股，三季报业绩：0.44元。这应该说是一只在发行前被普遍看好的股票，没成想到该股首日的换手也只有68％。发行价为34.16元的这只新股，三天后日创出新低价：37.85元。涨幅距发行价仅仅12％。

　　（7）福瑞股份（300049）(300049)，流通盘仅仅1520万股，业绩：0.33元。首日换手率说出来令人笑话：只有54％，这只1520万流通盘的袖珍新股首日的换手率，等于当年的中国石油（601857）（40亿）首日的换手率！该股发行价：28.98元，上市后的涨幅仅仅是发行价的7％———真的是越说越少，越说越可怜了。

　　（8）世纪鼎利（300050），这是迄今为止的最后一只创业板新股。流通盘更小：1120万股，三季报每股收益高达1.45元。该股的发行价为88元，在一级市场上无疑受到了追捧。88元的发行价，高过A股有史以来所有发行价！而就是这样一只有能力夺魁发行价的超小型新股，却再也无力在市场上维持自己的形象。上市仅三天的收盘涨幅距其发行价：20％。请不要忘记，这只新股的流通盘只有1120万股。这种小盘股，上市涨幅如此可怜的现象，需借“小沈阳”一句话了：恐怕A股历史上“真的没有”。

　　综合以上，我们看到最后上市的第四批创业板新股，尽管都具备了小流通盘和相对小的市值；业绩也相对优秀。但它们却无一不是遭到了“低换手率，超低涨幅”的厄运。不要怪它们生不逢时了吧！水可载舟，也可覆舟。创业板股票的“一代不如一代”不仅尽失了耀眼的光环，而且简直是从天堂走到了地狱！令人思之即感悲凉。

　　是不是应该痛定思痛？是不是应该明白“物极必反”的理了？

　　我们看到：在创业板申购的一级市场，只要还有一分钱的利益存在，只要在目前这种所谓的“市场机制”下，就继续会有各种各样来路的资金去博。因为这是可以不费脑子，不承担风险的利得。故而趋之若鹜，直到哪天梦断新股的首日破发！才会停下来脚步吧？———看来也只剩下这一条路了：不把新股逼得上市就破发是谁也不会罢休的。那就走下去吧！

　　作为一个过程，创业板，使我们想起了中小企板和当年的“权证”上市时，似乎连那时侯都缺乏今天创业板的这种疯狂转而暗淡的落差。用不了多久，就又会有新的名堂问世。我们的融资融券，我们的股指期货，那一个个未知的新东西接踵而来，它们，还要去重复这昨天的故事么？难道我们就注定必须去经历了一个痛苦的过程，和付出高昂的代价？才能迈进那么一小步吗？一个能够有能力制造出核武器的民族，一个有能力飞天的民族，却对一个创业板如此的无奈！真的，目睹创业板艰辛的回归路，笔者感慨万千，真的想问一句：天灾乎？人患乎？