标题：股指期货VS股票 风险不可小觑

　　股指期货获批，对于股市投资者来说，又是一项不小的诱惑，何况券商和期货公司是会很乐于积极引导投资者入市的。尽管，由于期货的“杠杆效应”，投资风险相当大；尽管，有黄金期货等投资者交易损失惨重的前车之鉴，但由于这是“股指的期货”，在股市摸爬滚打若干年的老股民，对股指还是会有相当的熟悉感，而这更会让人有一种错觉，以为掌握了股指期货的脾气。其实，投资期货与投资股市操作手法和理念相去甚远，看似近期的两兄弟，其实完全是不同物种，如果没有专业知识和投资经验就盲目入市，很容易造成重大损失。

　　与股票相比，股指期货具有三大特点：一是实行当日无负债结算制度，即每天根据期货交易所公布的结算价格对投资者持仓的盈亏状况进行资金清算和划转。二是到期必须履约，股指期货合约不能像股票一样长期持有。三是理论上讲，如果上市公司能够持续盈利，股票投资者有可能长期获得投资收益，而股指期货只是将风险进行转移。

　　股指期货的交易方式采用的是保证金交易方法，和股票不同。股票交易是有多少钱只能最多买等额市值的股票，而股指期货的交易方式是用10%的保证金，以杠杆方式，相当于放大10倍买卖100%的沪深300指数合约，也就是100万资金可以按1000万来买卖。在放大了资金数额，但也放大了风险。因此，投资者对交易风险要有重新理解的过程。

　　记者了解到，投资者如果是买入股票，下跌了可以不管，套住也不用太惧怕。也许过几天或几个月就能涨起来。即使涨不起来，也可以捂在账户里，除非是上市公司退市。而买卖股指期货则不同。第一天买卖的指数期货，即使是第三天能够获利，但在第二天行情的波动超过10%，那么你的账户资金或已经全部亏损，第三天的上涨或者下跌已经跟你无关了。这是最大的风险，需要特别注意。因此，期货的账户管理一般不能用等待的方式来操作的。因为如果判断相反，就面临大幅亏损甚至爆仓的风险。

　　（刘平）