标题：基金独门股出炉 隐形暗器见高下

-《红周刊》记者 任洪剑

基金的独门暗器果然威力强大，在2009年四季度里取得了强劲的表现，而王亚伟也凭借方兴科技、海南高速等独门股最后时间的发力，最终排名偏股型基金榜首。而在刚刚过去的2009年四季度中，基金的独门股又有了怎样的变化，基金四季报以及部分公司年报给了基金独门股现形的机会。

独门股涨跌互现　总体强势

由于2009年四季报中基金仅公布重仓前10名的股票，因此部分股票即使被基金持有，但因为持有市值占基金净值比处于10名之外而被忽略，因此本文的基金独门股更准确的定义是只有一家基金公司占主导的股票。根据基金四季报显示共有186只基金独门股。51家基金公司拥有了自己的独门股，通常大型基金公司往往独门股较多。嘉实基金以拥有安妮股份、时代新材、冠城大通等11只股票成为持有独门股最多的公司。而南方基金、华夏基金、博时基金3家大型基金公司也拥有7只独门股。相较这些大块头的基金公司，中小基金公司万家基金独门股达到了9只，东吴基金、摩根士丹利华鑫基金也各有7只独门股，可见这些基金公司对挖掘独门股更为青睐。

而这些基金独门股究竟表现如何？截止2月4日，今年以来独门股股价平均下跌3.58%，同期上证指数下跌8.6%，其中124只股票表现超越指数。独门股也是今年以来牛股的发源地。比如万家系2只基金重仓的贵航股份，天弘基金的理工监测今年以来涨幅都超过了40%，长盛基金3只基金重仓的鑫富药业涨幅也达到了33.58%。另外涨幅超过10%达到22只。而另一方面，也有独门股行情惨淡，银河基金的金亚科技跌幅达到30.68%，另有10只独门股跌幅超过了20%，这一方面是基金的配置出现失误，另一方面也不排除部分基金在季报公布后出局的可能。

从基金公司这些独门股的总体表现来看，国联安基金、诺安基金表现不如人意，分别有2只或2只以上独门股跌幅超过20%。相反，华夏基金有3只，万家、国投瑞银基金分别有2只独门股涨幅超过了10%。可见挖掘独门股，更考验基金公司的选股能力。

独门重仓不畏估值水平

从上述基金公司持有的独门股情况来看，并没有明显的行业特征，总体以科技、医药、化工行业居多，而从股本来看，多数为中小盘股，186只股票中有49只股票流通市值低于20亿，而低于50亿的为120只，占比达到接近7成。其中华星创业、大禹节水等10只创业板股票也为基金的独门股。其中诺安增利基金的华星创业，流通市值只有2.84亿，而对于强调安全边际的基金来说，这些股票的估值水平也没有处于明显的低估状态，43只股票市盈率超过了100倍，105只股票市盈率超过了50倍，占比接近6成。中国铝业、登海种业、华孚色纺、海虹控股、红太阳市盈率都超过了1000倍。而东吴基金的三普药业、神马实业，银河基金的蓝星新材等8只股票竟然每股收益为负，可见押宝题材是基金对独门股选择的主要依据。

独门暗器暗藏三类投资机会

根据基金四季报显示，开放式股票基金的持股集中度处于历史高位，为2006年以来的新高，达到了31.9%，表明基金的投资趋于集中化、主题化。而要想在众多持股趋同的基金中脱颖而出，独门股的表现对基金公司显得尤为关键。而从基金的公司角度出发有三种类型的独门股最可能受到青睐。

第一类：一只独门股被某基金公司旗下多只基金配置。四季报显示，有34只股票被同一家基金公司的两只或两只以上基金重仓持有，而其中百利电气被万家基金的4只基金持有，而鑫富药业、首开股份等6只股票也被同一家公司的3只基金持有。

第二类：基金重仓持有、高度控盘的独门股，在这些股票中，基金能够主导行情，进而影响基金的净值表现。有15只股票被1家基金公司的控盘比例(持股数占流通股本的比例)达到了5%以上。其中中山公用被中邮创业基金旗下两只基金持有，占流动股本比例接近了30%，而石基信息、天保基建持股占流动股本比例也超过了10%。

第三类：持股市值占基金净值比例较大的股票，这类股票的涨跌情况对基金净值的影响很大，因此也可以说是基金“不得不保”的股票，根据统计，持股市值占基金净值比例超过2%的股票有9只。比如泰豪科技、天马股份占汇丰晋信基金的净值比例均超过了2%。

关注隐性基金独门股

除了关注上述基金独门股的机会，也不要忽视公司年报曝光的独门股，截至2月4日，共有55家公司公布了2009年年报，通过公司年报我们可以挖掘到除了基金十大重仓股之外的股票，是真正的隐性基金独门股。通过下表可以看到南通科技被华夏基金旗下5只基金持有，而三季度时持有基金数为4只。另外，恒星科技、东安黑豹、紫鑫药业、东华科技、鸿博股份、棱光实业、中国国贸、四川美丰均是四季度基金公司新进的独门股，只有哈投股份是东方基金一直持有的品种。另外，随着年报出炉，部分明星基金经理的隐性重仓股有望迎来的明星效应行情，也值得关注。