文华财经（编辑 王亚男）--18日（周二）晚间，CBOT小麦延续高位回落，连续0803合约开盘972美分/蒲式耳、最高977美分/蒲式耳、最低945.5美分/蒲式耳、报收于952美分/蒲式耳，较周一收盘下挫14美分；CBOT麦价的继续回落显然又一次为强麦期价的弱势运行提供了口实，今日强麦低开，盘中主力显然有意借助低开及日内电子盘走强而上攻之意，但量、价配合依然欠佳，上攻仍显乏力，主力合约WS805以当日最低2010元/吨开盘，最高至2029元/吨，终盘以2027元/吨报收，较昨日收盘微跌6元，使人略感欣慰的是，成交、持仓有同步放大迹象，“政策底”初露端倪。
量、价配合欠佳的原因，也是近日影响强麦期价弱势运行的主导因素仍是缘自国家的政策调控。从盘中我们可以清楚地看到：国家掌控大批粮源的强麦、玉米价格继续弱势运行，而进口依存度较高的大豆期价明显受政策调控的影响要小得多。这或许从一个侧面表明：对于市场价格的调控固然需要政策，但更需要实力。从这个角度分析，小麦无疑是国家最具调控能力的品种，加上小麦价格对国计民生的影响巨大，可以想见：元旦、春节临近，近日国家对于小麦价格的调控力度仍将继续加强，而决不会放松，无形之中对强麦期价仍然形成压制。
从日前玉米及最低保护价小麦的几次拍卖情况看：政策调控无疑已经初见成效，两次玉米拍卖成交比率分别为48%与不足30%，而三次小麦拍卖的成交比率亦分别以94%、79%与不足60%渐次下降，预期今明两天的拍卖成交比率将呈现进一步下降态势，受此影响，各地玉米、小麦现货价格出现不同程度回落，也对强麦期价产生一定的抑制作用。
技术上看：今日WS805开盘于本次回落的低点（2006元吨）附近，终盘收高且呈现出一定程度的仓、量双增，虽然有继续短暂下挫至2000整数关口之下的可能，但经过近三周的低位横盘整理，当前价位放量、增仓构筑底部的可能亦不能排除，这也是笔者所言“‘政策底’初露端倪的依据。
综上所述，对强麦期价走势笔者持有中长线多头观点，只是提醒投资者注意近日行情受政策调控影响较大。谨慎的投资者仍宜日内短线交易或暂时离场观望，激进的投资者可以前期低点为止损适量建立中长线多单。
鲁证期货 赵磊