标题：瑞达期货：春节资金紧张 沪胶继续回调

　　外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)6月期胶合约周三涨4.8日圆，结算价报每公斤231.5日圆。

　　国内盘面：沪胶RU1405合约收跌，当日最高报价15780元/吨，最低报价15585元/吨，尾盘报收于15635元/吨，较上个交易日跌0.98%，减仓9186手，成交量41.40万手。

　　消息方面：1、日本橡胶(15390, -275.00, -1.76%)贸易协会最新公布的数据显示，截至1月20日，日本港口橡胶库存再增加17.6%至15,474吨，升至八个月高位。2、QinRex据象牙海岸格兰巴萨姆1月28日消息，象牙海岸天然橡胶协会周二表示，2013年象牙海岸天然橡胶产量增加逾13%，至290,400吨，但农户收入减少和对加工商征税正威胁该国产量目标。

　　现货方面：上海地区天然橡胶市场，云南国营新胶报15800-16100元/吨；海南国营新胶报16000元/吨左右，12年国营老胶报在15300元/吨左右，云南标二报在14800元/吨，泰国3#烟片含17%税在16500-16600元/吨，业者多数进入假期，市场几无报盘，节日气氛浓厚。

　　观点总结：全球橡胶主产地的产量继续保持高速增长，致使全球主要的港口库存继续增加，橡胶产能过剩的局面短期内难以改善，从国内的现货市场来看，市场报盘继续下滑，下游工厂需求疲软，实单成交清淡。在供需方面，国际市场的橡胶供给在不断的增加，国内的乳胶的供给进入了季节性的萎缩，随着2013年中国影子银行贷款规模创新高，国家高层表示担忧，使得前期明朗的宽松预期再现阴影，整体利空橡胶。周末新兴市场国家货币出现暴跌，随之日本股市大跌，进而东京橡胶6月合约下挫，同时上海银行间同业拆放利率再度走高，市场资金持续紧张，短期将利空橡胶。从技术面上看，沪胶1405合约破16000整数关口下行，建议依托5日均线逢高做空轻仓交易，破15750关口止损。