生意社03月21日讯
期货：焦炭(1167, -43.00, -3.55%)1409周五续跌，最低1163，最高1193，收至1167(-27)跌2.26%。主力持仓净空扩至1万余手，空头实增1万余手(中证增4千余手)，多头实增5千余手(申万减近5千)，总增仓2.1万余手，成交量增加。盘面增仓续跌，市场整体抛压仍较大，部分多头离场，现货期货市场整体走势仍较弱，短期维持震荡调整态势，或再有下探，关注资金流向。
现货：目前冶金焦持稳为主，A13.5S0.7唐山1145(0)、A12.5S0.65太原1150(0)、A13.5S0.8日照1070(0)。目前焦炭现货弱势，需求总体仍然偏弱，市场成交价趋弱。国内炼焦煤市场局部有降，整体成交疲软。目前主流冶金焦价格整体持稳偏弱，部分地区下调，成交较弱，市场悲观情绪仍偏重，主流钢厂报价下调，市场成交低迷，加之国家治理大气污染计划压制煤炭市场，预计市场整体短期延续弱势状态。
简要策略：短期维持震荡调整态势，或再有下探，关注资金流向；焦炭1409波段操作上持空，有效站上1170平空止盈，弱势行情可于1180-1190区域附近带止损做空，弱势行情持空，1150附近可考虑减空，1150线下留空。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，有效站上1170平空，弱势行情可依托1190为止损做空，1150附近及以下可考虑减空。
策略分析：短期维持弱势震荡调整态势，关注资金流向。目前两会关于产能过剩行业议题主要围绕市场决定资源有效配置，这将促进后期调结构、节能减排政策(缩减产能)的实施，同时加剧市场竞争，价格更趋市场化(供过于求价格将回落)。当前各节能减排及结构调整政策执行力度有限，对产能缩减作用有限。而库存及需求问题成为当下主导影响市场因素，因此短期市场维持调整格局，顺势做单为主。若两会政策面无大的利空打压，则在后期市场下跌到历史超低位见底企稳之后再参与多单，伴随后期基本面的逐步改善或将出现逐步上涨行情。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，如有后期看法及相应问题多电话交流。
提示：21/五(左右)汇丰发布PMI数据27/四9:30发布工业经济效益月度报告
建议结合我部门每日螺纹钢(3220, -34.00, -1.04%)铁矿石焦炭持仓报告分析行情。对相关研究有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略提示简要，不属于具体策略，盘中或有随时调整，如有问题及时电话沟通，否则难免有时出现风险。未获研究部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布)
(文章来源：方正中期，作者：王永良)