标题：瑞达期货：隔夜伦铜冲高回落

　　夜盘走势：隔夜伦铜冲高回落，削减日内部分涨幅，其中LME3个月铜微涨0.31%至6860美元，同时沪铜1408振荡整理至48370元。5月21日伦铜小幅增加916，此前连续三日减仓，表明短期多空减仓离场。

　　消息方面：1.美国5月Markit制造业PMI初值为56.2，高于预期，且其增速创出2011年最快。2. 据ICSG称，今年2月全球精铜市场供应短缺5000吨，1月为过剩12.3万吨。

　　现货方面：5月22日长江1#铜升水600-720元/吨，升水较21日略缩。据SMM称，持货商基本维稳昨日水平报价，因票据因素受限，市场供应现铜货源略有减少，尤其湿法品牌货少价挺，降幅有限，早市部分中间商入市收货，下游仍按需采购，交投温和，月末票据因素恐将影响至本周末。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水跃至80美元，较前日大幅扩大26美元。

　　库存方面：5月22日伦铜库存持续减少1750吨至177350吨，该库存创下2008年9月来的新低，同时注销仓单占库存比涨至36.62%，创2013年3月来的新低；截止5月16日，上期所沪铜库存报97012吨，较上周增加6432吨，为九周来首次增加，不过仍为2011年12月23日来的低点。

　　观点总结：虽然昨日中国制造业数据表现良好，但铜价仍呈冲高回落，其中隔夜伦铜冲高回落，表明其上方存在一定抛压。建议沪铜1408合约可继续背靠48650元之下抛空，目标47900元附近。

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