标题：五矿期货套利比值追踪(铜)

跨期套利分析
    总的指导思想是:“在低库存水平下,现货(近月)的波动率要高于远期”(萨缪尔森效应)。
    关注三大因素:① 库存是隔月价差的决定性因素;② 近月合约的波动性最强;③ 空头移仓使隔月价差扩大(通常是买进近期合约、后卖出远期合约的借入交易),多头移仓使隔月价差缩小(通常是卖出近期合约、后买进远期合约的借出交易)。