标题：能化类期货品种明显反弹 甲醇远月现投资机会

近期，国内工业品，尤其能化类期货品种呈现明显反弹，甲醇期价自6月初以来亦逐步走出低谷。分析人士认为，伴随后期甲醇制烯烃装置投产及季节性需求启动，甲醇期货远月合约存在较好的中线做多机会。

昨日，甲醇期货盘中冲高回落。主力1409合约收报2673元/吨，较前日结算价上涨4元/吨或0.15%；远月1501合约收报2819元/吨，上涨0.21%。继6月13日强势涨停后，期价总体维持震荡态势。

现货市场上，目前港口库存仍然较高。统计显示，目前华东江苏港口库存27.2万吨、宁波15.2万吨、华南22.5万吨，合计近65万吨。港口现货价格因而表现疲弱，华东主流价格在2620~2640元/吨，华南2580~2620元/吨。当前期价较华东基准地升水50元/吨，较山东地区（现货价格2380元/吨）升水110元/吨，较河北（现货价格2350元/吨）升水165元/吨。

光大期货分析师钟美燕认为，甲醇短期供需矛盾凸显，可以关注远月合约做多机会。从我国甲醇的供需结构来看，进口货源主宰了港口市场，而国内随着新增产能不断推出，以及转出口套利空间关闭，货源仍要向港口主流消费地转移，因而港口仍面临较大供应压力。

“港口价格能否企稳非常关键。首先是高企的库存有效向需求终端转移，港口再次进入去库存化。同时，来自欧盟新增的甲醇需求使得外盘价格从低位回升，进口价格企稳带动国内价格走强。此外，还需要需求端的有效推动，亮点仍在甲醇制烯烃。配套烯烃项目如能顺利投产，消耗甲醇产能，加之山东地区外购甲醇制烯烃采购的启动，会有效带动国产货源的消耗。”钟美燕指出。

在她看来，甲醇1409合约由于现阶段需求端增量有限，供应压力下，期价难有持续性反弹。一旦突破2750~2800元/吨，企业卖出保值盘将打压期价。强势的上涨行情出现在主力合约移仓到1501合约上的概率较大。首先，天然气制甲醇成本线的提升会影响局部甲醇的供给；其次，甲醇制烯烃装置的采购需求也将成为市场关注的热点。因此，1501合约2700~2750元/吨区间可以布局长线多单。