标题：五矿期货8月27日早评：锌

昨日比值回升幅度较大，应为反套盘受到近期公布的7月海关数据刺激继续入场所致。海关数据显示7月精锌进口41681吨，而出口10052吨，出口量继6月的3598吨后继续快速增加。这种出口应是保税区锌库存受到开证额度大幅缩减影响向国外回流(我们仍需定位出口商以确认)，与此对应的是国外Premia同步下降。而关内即使国内产量回升，但库存并未反弹，反映国内仍偏紧，有利反套。7.15附近以4500加工成本计算的冶炼厂进口锌精矿供需平衡点是比较好的入场点位。但仍对比值回升的高度保持谨慎，因我们对内外供需平衡表变化评估仍未完成。

操作上，多单减磅，16500试多。