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铜：日本与印度精铜产量上半年同比增长
LME库存昨日下降200吨达到147825吨，注销仓单占库存比为14%。
LME公布的Commitments of Traders Report数据显示，截止到8月29日投机净多头持仓增加至34146手，自8月19日以来呈现上涨趋势。
供应端，METI数据显示二季度日本国内精铜产量为394532吨，上半年同比增长5%；印度矿业部数据显示二季度ICC-Hindalco与Birla精铜产量为99047吨，上半年同比增长26%，主要归因于去年二季度Birla的减产；印度第三家冶炼商即Tuticorin-SIL此前数据显示上半年产量同比增长61%，主要归因于去年二季度因为环保问题而停产。
LME下破6915美元考虑国内空单跟进
铝：突发事件导致沪铝(14955, 195.00, 1.32%)暴涨，比值回归
新疆信发40万吨产能因事故停产，沪铝受此消息影响，周二1411合约暴涨至14950元/吨。据了解此次事故是因为电控箱短路引起电解槽爆炸。业内人士透露，由于电解槽内部清理、信发人手不够等原因产能的恢复要4个月左右时间。目前具体的损失报告还未给出，但预计将影响10万吨的产量。在目前国内社会库存持续下降的情况下，若其他冶炼厂无法将此部分产量空缺填补，无异于将对国内铝价造成很强的支撑，另外，由于新疆信发的冶炼成本相对低廉、并且此次事故影响的产能大，对国内供求的基本面将造成巨大影响，沪伦比值也因为此次沪铝价格的暴涨而回归至7.12附近。
伦铝现货持续紧张， CASH-3M重回贴水1.00美元/吨，外盘继续保持强势
操作建议：短多持有
贵金属：利空渐占优，金银显压力
COMEX黄金期货周二下跌至两个月低点，因美元走强带来的压力熄灭投资者对避险资产的胃纳。交投最活跃的COMEX 12月黄金期货合约下滑22.40美元，或1.7%，收报每盎司1,265美元，为6月11日以来最低收盘价。
美元上涨，因投资者预期欧洲央行[微博]将祭出刺激举措，此前欧洲央行总裁德拉吉暗示有必要采取更多宽松举措来复苏地区经济。美元指数上涨至83.03，为一年多来最高水准。欧洲央行将采取宽松举措的前景意味着欧元将疲软并为美元提供支撑。
操作建议：黄金--空单获利持有，目标1200 白银—空头思路
铁矿石螺纹钢(2877, -34.00, -1.17%)热轧卷板：空单加回
市场焦点：(1)当前的资金情况仍然与5月底6月初类似，产业链资金紧张。(2)西城钢铁已经停产，并且有其他江苏系钢厂的资金牵扯其中，另，西城钢铁的三级螺纹钢并未止跌。(3)澳洲矿业租赁税有望取消，降低了澳矿的生产成本。
铁矿石：
1.市场情绪：9月2日，进口矿港口现货价格弱稳，国产矿价格弱稳。远期船货成交清淡，盘中力拓结标较8月29日结标价格下跌1美元左右，并跌破87美元/吨。普氏62%指数，87美元/吨(0)。
2.现货贸易价差：PB粉远期价格与港口现货价格升水11元/吨(-2)，远期矿仍未止跌，该价差参数也意味着铁矿石期货尚未止跌。内外现货矿差为1.529(0)元1%品位/干吨，价差在相对的低位区间。
3.海运费：9月2日，BCI指数下跌38，连续2日下跌，当前BCI指数不能预示后期的铁矿石到货量会加大。
4.内外盘价差和结构：大商所1月贴水新交所掉期50(-10)元/吨，掉期结构几乎平水。
5.交割和仓单：当前交割月合约大幅贴水9月中旬到港船货，但买单交割仍无意义。
5.技术形态和策略：形态仍然空头，i1501 第一目标位611-613。
螺纹钢：
1.市场情绪：9月2日，螺纹钢全国市场价格继续全线崩溃，品牌申特、西城继续下跌20元/吨，各地成交量均清淡。
2.盈利和价差：华东市场4周原材料库存的现货生产盈利54，1501盘面利润66，华东钢厂的利润大幅回落。螺纹现货与热卷的价差合理，螺纹现货与唐山钢坯价差572(9)，该价差较大，尤其是华北地区的轧钢利润较好。主力螺纹期货与钢坯的价差为410(+25)，唐山普通方钢价格2500(-20)，从这个价差看螺纹现货还得继续跌。华东与华北的价差-170(+10)，当前市场价格仍是华东主导，华南和东北的价差-10(-10)。现货价格根本停不下来。
3.仓单和结构：上期所仓单持平5715吨。短期结构转变为近弱远强的升水结构，抛1410 买1501持有。
4.技术形态和策略：尾盘减仓下跌，整体形态继续空，rb1501 可适量加回空头头寸，止损2929，第一目标2877。
热轧卷板：
1.9月2日，热卷板津沪粤价格继续下跌，成交清淡。
2.仓单和结构：天津地区现货价格报价升水期货62元/吨。
3.期货技术形态和策略：成交量太低，没有交易价值，观望。
(五矿期货研究所：孙巧灵)
橡胶(14370, -75.00, -0.52%)：沪胶探底整理
2014年09月02日天然胶方面，华东全乳胶报12500到12500元/吨，泰标20号CIF主港船货报1660到1680美元/吨马来20号标胶报1660到1680美元/吨，青岛泰标20号报1640到1640美元/吨，泰国3号烟片胶报1840到1860美元/吨。
沪胶9月对青岛泰标折复合胶升水586元/吨，日变化-106元/吨。沪胶9月对船货泰标折复合胶升水442元/吨，日变化74元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差144元/吨，日变化-180元/吨。
"9月临近交割，91价差拉大到2065，显示下游对此胶不感兴趣。9月多头被迫逃到1411合约继续压制沪胶1501。
原有中线空单和套利空单准备2个交易日内出。短线观望。"
塑料：上方空间或有限
上游：布伦特原油期货周二跌至16个月低点，受到中国和欧洲石油需求增长放缓前景打压，而美元强劲和供应充裕也压制美原油期货价格跌至七个月低点。
现货：PE方面，中油西北、中油东北LLDPE出厂价格下调100-150元/吨，但LLDPE期价大幅上扬，提振市场信心，贸易商低出意向降低，市场低端货源减少。部分买家适价有所补仓，成交活跃度较前期有所好转。
PP方面，多数石化大区新月出厂价格稳定，中油华南上调均聚出厂，涨幅在50-100元/吨。石化华中下调出厂，跌幅在100元/吨。下游厂家谨慎观望，主动备货意愿偏低，市场交投氛围清淡。
综合分析：石化出厂价格多维稳，成本支撑仍在；PP装置检修仍多，短期市场货源将减少。月初贸易商销售压力不大，现货价格有望止跌企稳。昨日L1501大幅减仓走高，PP1501亦大幅上涨；操作建议：L1501在11000以上少量试空，止损11050；买PP1501抛PP1505继续持有。
PTA(6678, -70.00, -1.04%): 空单暂时离场观望
综述：交易所仓单及PTA开工率依旧维持低位，开工率因装置停车，继续下跌；上游PX方面，因亚洲新产能出货，市场依旧呈现低迷走势；下游目前聚酯产销开始有所改善，产销好转，原料PTA的连日下跌使且近日盘面生产利润持续走高；PTA自身厂家仍在执行限产政策，对货源供应把控较好，原料PX持续下跌使得生产利润持续增加。日内偏强震荡，前期空单离场。
油脂：美豆优良率再升，制约内外盘油脂油料反弹弹
1，隔夜美豆11月合约涨0.74%；美豆油(6056, 12.00, 0.20%)12月冲高回落收盘微跌，马棕11月低位反弹1.24%；加菜籽(4451, -20.00, -0.45%)11月涨1.12%。
2，现货方面，豆粕(3058, 3.00, 0.10%)价格持平，港口油厂主流价格在3480-3630元/吨一线；豆油持平，棕榈油(5206, 40.00, 0.77%)持平，菜油跌50元/吨。大豆(4620, -7.00, -0.15%)压榨方面，现货压榨利润持平，盘面压榨利润大幅增加。
3，大豆港口库存降至662万吨，港口分销价3800-3900元/吨。进口菜籽，现货压榨利润持平，盘面压榨利润小幅好转。
4，国内大豆港口库存近期出现明显下降，预计后期仍将进一步下降，豆粕现货压力有所缓解。远月粕类在盘面压榨利润接近盈亏平衡情况下，走势将对美豆亦步亦趋。近期美豆产区天气良好，USDA9月报告前预计美豆延续低位振荡走势。受美豆优良率上升影响美豆小幅回调，内盘粕类将跟盘小幅调整。内盘粕类将跟随美豆延续低位窄幅振荡走势。豆油今日预计继续回落。
5，美豆远月压榨正套积极介入；豆菜粕(2314, -3.00, -0.13%)5月价差680以下逐步买入；豆粕买5卖1价差200以上介入；方向上远月豆粕逢低买入，振荡操作；豆油逢高日内短空。
海外宏观：美国经济向好，乌克兰状况继续僵持
隔夜数据，美国经济数据表现继续向好：美国8月ISM制造业PMI 59，超预期的57，创2011年3月来新高，前值57.1。美国7月营建支出环比增1.8%，远超预期。此外，世界经合组织(OECD)称，其34个成员国7月年化通胀率1.9%，低于6月的2.1%，上半年经济增长较为疲软。美国数据强劲提振股市投资信心，同时，也使得美联储在明年更快开始加息的预期升温，使得股市继续突破此前高位上行的动能受限。
地缘政治方面，美军及同盟共1000多人被派往乌边界，奥巴马警告普京别打波罗的海国家主意，重申北约军事承诺乌克兰和中东等地的局势状况也令市场投资者无法对市场前景感到太过乐观。
(五矿期货研究所：肖越)