标题：航天军工彰显国之重器 “五方阵”藏财富密码（股）
编者的话：近来，航天军工板块牛股奔腾，惊艳四座！统计数据显示，自去年以来至今，航天军工板块及相关产业链的90多只个股中，股价翻番的个股高达39只，其中成飞集成[2.60% 资金 研报]借资产注入，股价已是启动初的4倍多。
航天军工股的强劲表现，让人想起了去年年底在央视热播的大型高清电视纪录片《大国重器》，该片展现和讴歌了中国装备制造业的“国家队方阵”，反映中国装备制造业艰难发展的曲折道路，以及振兴与崛起于当代的辉煌历程。其中涉猎了中国装备制造业的机床、工程机械、电气装备、重型装备、通用装备、港机装备、船舶、轨道交通、关键零部件、节能装备等多个重点领域，精选了18家行业领军企业，其中不乏振华科技[-1.51% 资金 研报]、湘电股份[4.43% 资金 研报]、山推股份[2.66% 资金 研报]、陕鼓动力[1.78% 资金 研报]、徐工机械[1.61% 资金 研报]、沈阳机床[0.66% 资金 研报]、双良节能[-0.10% 资金 研报]、正泰电器[3.31% 资金 研报]等诸多上市公司。
《大国重器》的展示洋溢着国人对大国的自信。如果说软实力的效果是润物无声，那么硬实力的效果就是掷地有声。中国要强大，要实现中国梦，必须有强大的装备制造业做后盾。国策的掌控、军工领域改革的快马加鞭正是这种自信的来源。据悉，军工科研院所改制细则将于今年10月份出台，之后将进行分类改革和试点。此前，军工科研院所资产作为军工领域最优质的资产，由于科研院所事业单位的属性，长期未注入上市公司，严重制约了各大军工集团资产证券化水平的提升。与此同时，低空开放、军民融合等领域的改革步伐也正在加快。近日，国家主席习近平发表讲话再挺军事创新。这一切预示着国防军工改革正在紧锣密鼓进行，无疑也成为军工板块持续走强的依托。
其实，《大国重器》的播放是在为实现重大技术装备国产化和我国工业发展的“中国梦”进行“鼓与呼”。对于投资者而言，不妨在增加了对中国装备制造业自信的基础上，进一步增加投资自信。因此，本版特对航天军工板块中航母概念、卫星导航、红外雷达、信息安全、军用航空等五大板块进行仔细梳理分析，挖掘相关龙头股的投资机会，供广大投资者参考。
航母概念 船舶业业绩有望触底回升
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在29只航母概念股中，除广船国际[0.00% 资金 研报]、*ST二重停牌之外，其余的27只个股本周全部实现上涨。其中，洪都航空[3.38% 资金 研报]（37.90%）、中国船舶[9.99% 资金 研报]（19.81%）、成发科技[-1.20% 资金 研报]（19.03%）、中国卫星[0.22% 资金 研报]（16.41%）、中国重工[7.98% 资金 研报]（15.02%）、北方导航[-1.78% 资金 研报]（14.53%）、四创电子[0.15% 资金 研报]（13.02%）、亚星锚链[3.08% 资金 研报]（12.23%）、中航飞机[-1.03% 资金 研报]（11.81%）、哈飞股份[-1.41% 资金 研报]（11.34%）、泰豪科技（11.30%）、风帆股份（11.25%）和海兰信（10.11%）等概念股期间累计涨幅比较显著。
资金流面方面，本周板块内有12只概念股呈现大单资金净流入态势，累计吸金187772.62万元。其中，中国重工大单资金净流入最多达到57942.51万元，紧随其后的洪都航空大单资金净流入也达到46615.52万元，中国船舶（24360.61万元）、北方导航（19455.62万元）、中国卫星（16042.44万元）、中航重机（6954.76万元）、风帆股份（6635.40万元）、泰豪科技（4156.08万元）、四创电子（2204.39万元）、海兰信（2063.64万元）和光电股份（1223.29万元）等个股期间累计大单资金净流入均超过1000万元。
对此，分析人士表示，近期航母概念股表现强势主要受到三大利好因素的影响。首先，9月3日，国务院正式发布《关于促进海运业健康发展的若干意见》。其次，9月3日，工业和信息化部装备工业司对第一批符合《船舶行业规范条件》的51家企业进行了公示。最后，据媒体报道，中船重工集团混合所有制改革大会即将召开，会后将会出台加快推进中船重工集团改革的意见，内容可能涉及混合所有制、股权激励、员工持股等。中船重工集团下属的上市公司中国重工是我国造船和海军装备领域的龙头企业，也是我国航母项目的主承建商。在中央高调支持海军建设的背景下，随着中船重工改革进程推进，更多军工资产有望注入上市公司，将极大提升中国重工的估值水平，或将形成世界级的海军装备巨头。
后市投资机会方面，招商证券表示，国内两家船舶集团——中国船舶重工集团、中国船舶工业集团陆续启动了资产注入及配套融资，民船业务触底回升，军工、海工订单增长，船舶行业业绩有望触底回升。
中国船舶(600150) 国内最大造船企业
受利好提振，中国船舶昨日盘中强势涨停，当日大单资金净流入达14708.0761万元，本周累计涨幅达19.81%，最新收盘价为28.73元。
从基本面来看，公司为国内最大的造船企业，全资子公司外高桥造船完工总量连续六年位居中国各船厂之首，跻身世界造船三强(由其持有长兴造船65%股权)，已形成完整的大型船舶系列：好望角型散货船系列、阿芙拉型成品原油轮系列、31.6万吨级VLCC系列、大吨位海上浮式生产储油轮系列四条生产线。
值得注意的是，公司中报披露，预计公司2014年1月份至9月份的净利润与上年同期相比将有较大幅度增长。
中报显示，2014年上半年，公司承接新船订单36艘，载重吨数同比增11%；承接修船订单合同金额8.85亿元，同比增加21.21%；承接柴油机139台，功率数同比增加82.55%；承接海工业务合同金额24.98亿元，其中自升式钻井平台建造2座，维修项目2座；承接机电设备合同金额13.89亿元。报告期内，公司实现营业收入138.23亿元，完成年计划的51.19%。
卫星导航 三因素助北斗产业发展
本周卫星导航概念板块表现出色，板块内个股无一下跌，其中，烽火电子（23.28%）、中国卫星（16.41%）、同洲电子（15.81%）、江苏三友（13.92%）、中海达（13.8%）、航天电子（13.15%）、四创电子（13.02%）、中元华电（11.28%）、海格通信（10.09%）等个股涨幅超10%。
从行业基本面看，位置导航日益成为军事信息化及个人生活移动化的关键节点，精确的位置信息对于军队作战及指挥至关重要，而位置和导航则是移动互联网发展的重要基石。
中金公司表示，卫星导航能够提供的信息是位置、路径指引和精确授时，而信息化就是其在军事、国民经济各行业以及个人生活中的综合应用。当前国内对于导航的认知仍处于简单的定位导航基本应用，随着技术和应用的丰富，基于位置将会衍生出一个巨大的信息流和运营平台，而这当中则蕴含着对定位导航硬件、平台软件以及运营方的巨大需求。
中国导航市场高速增长，北斗份额提升明确。在强调国家信息安全的背景下，国家对北斗系统及相关产业投入加速，北斗当前100亿元左右的市场规模，占中国卫星导航市场的10%左右，市场人士测算北斗未来5年将以52%的复合增速增长。
据国信证券行业研报显示，北斗卫星导航系统由空间段、地面段、用户段组成。北斗系统的应用领域可以按照使用主体分为军用市场、行业市场和消费市场，其中军用市场和行业市场的专业性最强、进入壁垒最高，而消费市场的市场空间最大、竞争程度也最激烈。
在个股配置方面，银河证券表示，北斗产业处于渗透率达到10%的成长加速临界点，同时国防信息化、社会安全管控、产业升级均对北斗产业的发展提供巨大助力。首选军用具备明显优势的海格通信、振芯科技、行业应用产业链垂直化，跨领域布局的合众思壮、华力创通、北斗星通等。
北斗星通（002151） 积极打造产品多元化
北斗星通最新收盘价为45.90元，本周累计上涨6.42%。
公司专业从事卫星导航定位产品、基于位置信息系统应用、位置运营服务业务，已逐步确立了在用于测绘国产高精度接收机核心部件、海洋渔业安全生产应用、军事指挥控制应用和港口集装箱作业应用等细分领域中的领先地位，在国内机械控制港口集装箱作业应用领域占有100%市场份额。
公司日前公告称，公司拟定增支付9亿元+现金支付1亿元购买华信天线100%股权（100165.62万元，增值率为1106.25%）；拟定增购买其佳利电子100%股权（估值30244.30万元，增值率143.57%），（25.65元/股向交易对方发行4678.36万元股）。同时拟向公司董事、总经理李建辉定增配套募资预计3.1亿元（25.65元/股将向其发行1208.58万股），扣除发行费用后将用于支付收购华信天线股权的现金对价，剩余部分将用于佳利电子LTCC项目建设及补充华信天线和佳利电子营运资金的需求。
国信证券表示，公司以芯片为核心，打造产品多元化。预计公司2014年至2016年营业收入分别为10.62亿元、14.62亿元、20亿元，对应每股收益分别为0.22元、0.28元、0.36元。考虑到公司未来有望成为整个产业的对标及龙头公司，看好公司发展前景，给予“推荐”评级。
雷达行业利润增长率较高
雷达在白天黑夜均能探测远距离目标，且不受雾、云和雨的阻挡，具有全天候、全天时的特点，并有一定的穿透能力。因此，它不仅成为军事上必不可少的电子装备，而且广泛应用于社会经济发展（如气象预报、资源探测、环境监测等）和科学研究（天体研究、大气物理、电离层结构研究等）。
在A股上市公司中，越来越多企业通过并购重组等方式涉足军工领域，具有雷达概念类的上市公司也逐渐增多，据不完全统计，具有雷达概念的A股上市公司已达到30家。
这其中就包括有主营雷达业务且收入连年增长的四创电子，以海事、军工和环境监测为三大主业，主营业务产品包括海事电子单品的海兰信，全球领先的红外热像仪专业研制厂商，综合光电系统，在空军和火控雷达领域都有高端技术的高德红外等，由此可见，雷达概念股队伍在不断壮大。
值得一提的是，雷达行业广阔的发展空间能够给相关上市公司带来较高的利润增长率，成为部分上市公司开始积极进军雷达领域的原因之一。
据中报显示，在这30家涉及雷达业务的上市公司中，有19家公司2014年上半年净利润实现增长，24家公司实现营业总收入增长，其中，2014年上半年归属母公司股东的净利润同比增长超100%的公司有7家，分别为，金信诺（271.03%）、方圆支承（246.38%）、国睿科技（225.42%）、振芯科技（197.09%）、海兰信（190.28%）、烽火电子（122.26%）、综艺股份（114.49%）。
业绩向好也提振了今年以来相关雷达概念股的市场表现。在这30只雷达概念股中，有29只个股年内实现上涨，其中，年内累计涨幅超50%的个股就有13只，这13只个股分别为，海兰信（155.62%)、奥普光电（78.49%)、国睿科技（75.95%)、四维图新（75.95%)、欧比特（76.99%)、新海宜（74.12%)、四川九洲（71.77%)、广陆数测（70.61%)、北斗星通（60.37%)、烽火电子（65.64%)、方圆支承（65.87%)、金信诺（66.78%)、航天电器（54.44%)。
高德红外(002414) 有望实现跨越式发展
关注现代军事的人都知道，隐形飞机是普通电磁雷达较难发现的目标，但红外雷达在这方面却有明显优势。而谈到红外雷达扫描，A股中最为典型的当属高德红外，公司是国内规模最大的集光、机、电、人工智能图像处理技术于一体的红外热像系统生产厂商，产品广泛用于海陆空各兵种的军事新型武器装备以及电力、医疗、公安、交通等民用领域。
公司周三晚间最新公告显示，公司收到国家发改委及工信部《关于下达产业转型升级项目（产业振兴和技术改造第一批）2014年中央预算内投资计划的通知》，公司的“红外焦平面探测器产业化项目”被列入国家产业转型升级项目（产业振兴和技术改造第一批），形成年产红外焦平面探测器6万套的生产能力。
由于高德红外具备军工题材，契合当下的市场热点，该股近期走势强劲，周三更是封上涨停板，而9月份以来，该股累计涨幅已达到15.45%。
对于该股后市表现，长江证券表示，引入民营资本参与军备建设、走军民融合发展道路，是国内军工产业发展的大趋势。政策的大力支持，有望使公司成为国内“民参军”的典范和稀缺标的，未来几年有望实现跨越式发展。因此，上调公司评级至“推荐”，预计公司2014年至2015年每股收益为0.20元、0.42元。
信息安全 政策扶持力度持续加强
随着互联网时代的来临，信息安全成为保障国家安全的又一重要领域，相关上市公司也迎来重大的发展机遇。仅从近期的市场表现来看，自7月26日以来美亚柏科、任子行、长城电脑、华胜天成、中创信测等5家从事信息安全的上市公司股票期间累计涨幅便超过30%。
消息面上，8月28日，工信部发布《关于加强电信和互联网行业网络安全工作的指导意见》，《意见》提出了深化网络基础设施和业务系统安全防护、提升突发网络安全事件应急响应能力、维护公共互联网网络安全环境、推进安全可控关键软硬件应用、强化网络数据和用户个人信息保护、加强移动应用商店和应用程序安全管理、加强新技术新业务网络安全管理、强化网络安全技术能力和手段建设等八项重要工作。
对此，有分析人士表示，《意见》强调了加大安全投入和保障投入资金，并且提出积极推动网络安全相关立法、推动建立国家网络安全审查制度，显示出管理层对网络安全发展的重视，且进度与力度均超出市场预期。
回顾我国信息安全的发展，自2013年6月份“棱镜门”事件后，全社会对于信息安全的关注进一步提升，而在《***中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中，更是明确提到坚持积极利用、科学发展、依法管理、确保安全的方针，加大依法管理网络力度，加快完善互联网管理领导体制，确保国家网络和信息安全。这表明完善信息安全领域建设已经成为国家安全的重要一环。
对于行业的投资机会，宏源证券表示，信息安全将由“合规性需求”推动逐步转变为“效应性需求”推动。国际局势风云变幻，信息安全已经不再是偶发性事件，各方势力角力浮现水面。对于企业而言未来的信息安全将不再仅是政府主导的“合规性需求”推动，来自企业端对信息安全的“效应性需求”将会成为整个安全行业的内生性动力，拥有高超技术的安全公司将会受益。相关标的推荐太极股份、启明星辰、绿盟科技、立思辰、捷成股份、卫士通、美亚柏科、北信源。
中创信测（600485） 通信试验卫星成功发射
据新华社报道,9月4日由北京信威通信技术股份有限公司联合清华大学共同研制的灵巧通信试验卫星在酒泉卫星发射中心成功发射。而北京信威通信技术股份有限公司拟借壳目标正是中创信测。中创信测下半年以来累计涨幅达80.12%，最新收盘价为32.80元。
2014年7月30日公司发布正式收购报告书，与预案相比，发行股份数量从31.27亿股下降至26.15亿股。王靖及其一致行动人承诺北京信威2014年、2015年、2016年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于200266万元、224894 万元、273303万元。
公司2014年8月30日公告称，公司出资500万元，参股10%设立合肥中创信测科技有限公司（以工商部门核准为准）（注册资本5000万元），参股公司经营范围：一般经营项目：计算机网络信息、计算机软件的技术开发、技术服务、技术应用；多媒体技术开发；建筑节能技术服务；承接计算机信息系统工程、通讯网络系统工程、建筑智能化工程、机电设备安装工程、城市及道路照明工程、建筑装饰工程、建筑幕墙工程、电子工程、管道安装工程及音、视频工程（凭资质证书经营）；办公及工业自动化设备、通信设备的销售。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）（以工商部门核准为准）
军用航空将迎来飞速发展
军用航空一直以来都是保卫祖国领空安全的重要军事力量。近年来伴随着我国研究实力的增强，我国航空产业开始快速发展。在此背景下，相关概念股也受到了市场的广泛关注，其中洪都航空、中航飞机、成发科技、中航动控、中航机电等个股自7月26日以来累计涨幅均超过30%。
具体来看，无人机方面，在8月29日开幕的2014年国际无人机展上，中国彩虹四号（CH-4）察打一体无人机实机亮相，这款无人机与“翼龙”无人机同样被称为“中国版捕食者”，引发了激情围观。而在此前的内蒙古朱日和“和平使命-2014”联合反恐演习中，中国空军出动某型察打一体无人机，在军演中大放异彩，不仅对一处高地实施侦察，同时还发射了一枚导弹对“敌”指挥车实施“斩首行动”，目前外界普遍猜测这一“某型察打一体无人机”便是参展的中国彩虹四号。
通用航空领域，在国家鼓励“民参军”的背景下，军民融合也将有实质进展。据悉，《低空空域管理使用规定》有望最快年底出台，这意味着通用航空领域将迎来飞速发展。有分析人士表示，我国将成为世界最大的通用航空新兴市场，面对巨大的发展空间，相关上市公司有望长期受益。
投资策略上，申银万国表示，随着中国航空发动机产业体制机制和定价体系改革的推进，航空发动机产业链将充分分享未来中国国防军工、燃气轮机及民机行业发展的机遇。龙头总装企业航空动力的市值空间将从目前的500多亿元上升至2020年的1000亿元至1500亿元，复合增长率为12%至20%。同时关注航空发动机产业链的钢研高纳、炼石有色、中航动控等公司的成长性。
成飞集成（002190） 军用航空领域龙头
今年5月份一则定增公告使得成飞集成一举成为上半年第一牛股，今年以来累计上涨314.59%，最新收盘价为62.81元。
基本面上，公司目前主要以数控加工、汽车模具、车身零部件、锂电池、电源系统等产品为主。在军工资产注入后，公司将成为军用航空领域龙头，主营业务将变更为以歼击机、空面导弹等研制为主。
具体来看，2014年5月分，公司拟16.6元/股定增约12.73亿股，收购中航工业旗下沈飞集团、成飞集团、洪都科技100%股权(总价158.47亿元)，并配套融资不超过52.82亿元投资先进战斗机及航空武器系统能力提升项目、沈飞民用飞机零件制造产业化建设项目、柴油发动机电控燃油喷射系统扩能技改及研发条件建设项目。沈飞集团作为“中国歼击机的摇篮”，自成立以来，核心业务始终为以歼击机为主的军用航空产品的研发和制造；成飞集团是我国歼击机主要研制基地之一，先后研制了数十种型号歼击机。