标题：马云蔡崇信献售1750万股 占总股本0.7%

　　北京时间9月6日凌晨消息，阿里巴巴再次更新其招股说明书。招股说明书显示，阿里巴巴集团董事局主席马云将在IPO时献售1275万股；阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信也相应献售425万股。两者相加占阿里巴巴集团总股份数仅为0.7%。

　　此间分析人士称，作为创始人，马云和蔡崇信在IPO时献售一部分股份，这是很多公司IPO时惯例；此外，在阿里巴巴股份如此紧俏的情况的，老股东出售，也可以相应减少增发的新股数量，确保老股东权益。

　　资料显示，扎克伯格在Facebook上市时，出售3020万股股票，价值11.5亿美元，占其拥有股份数的5.66%；其股东数字天空科技投资公司(Digital Sky Technologies,DST)在IPO当时套现高达17.4亿美元。

　　Google上市时，创始人布林、佩奇和CEO施密特三人共计出售了所持有的5%的股份。作为Google股东的雅虎，在前者IPO时就出售了其持有Google股份的10%。

　　来自中国的另外两家互联网巨头百度和腾讯也是如此，李彦宏在百度IPO时出售了25万股，其妻子马东敏出售15.33万股。当时百度IPO也仅发行了460万股，也就是说两人出售的股份数量达到了IPO总发行量的8.7%。

　　马化腾也在腾讯上市当天出售了约5000万股股票，另一创始人张志东在当天出售了2000多万股。

　　据专家表示，阿里巴巴IPO定价区间仅60到66美元，低于华尔街分析师此前预期，相信上市后一定会有不小的涨幅。马云和蔡崇信此时出售一部分股份，也有让利给新股东的意味。

　　从Facebook、Google、百度和腾讯的经验可以看出，创始人如果不在IPO时出售股份，其个人收益会更大。

　　实际上，出于对阿里巴巴未来的看好，股东都希望更多的持有股份，而不是在IPO时候出售。雅虎仅出售1.21亿股，低于此前协议限定出售比例。软银孙正义更是早早表示将长期持有阿里巴巴的股份，在IPO时不出售。

　　在股东惜售的情况，为了达到满足公众持股量的要求，势必增发更多新股，此时马云和蔡崇信出售比例很低的股份，可以减少发行新股的数量，从而确保老股东的权益不被过多稀释。

　　也正是马云等老股东的献售，此次阿里巴巴IPO预计仅发售1.23亿新股。有效的保护了现有股东的利益。

　　而且从马云和蔡崇信出售的数量来看，占两人所持股份的比例极低，也显示了两人对阿里巴巴的未来极其看好。