今日固定收益观点
昨日,央行开展规模100亿的14天期正回购操作,周二进行过150亿元的同样操作。本周公开市场到期资金330亿元,其中周二、周四分别到期180亿元、150亿元,均为14天期正回购操作,无逆回购和央票到期。至此,本周央行共实现80亿元的净投放。
值得注意的是,昨日央行公开市场操作的中标利率为3.5%,是继今年7月底央行重启本轮正回购以来的首次下调14天期正回购中标利率,下调幅度为20个基点,也创下自2011年11月以来的最低利率水平。此外,昨日市场传闻央行将向五大行投放的SLF(常备存贷利率)(期限3个月)利率仅3.7%,远低于9月18日同期限Shibor4.6%的利率水平。
无论是下调正回购利率,抑或是SLF的低水平利率,央行旨在带动短端利率中枢水平下移,传递至中长端以达到降低实体经济融资水平的目的。而针对近日传闻的SLF规模5000亿,以及近几周的公开市场净投放操作,则被认为是仅用于缓解短期流动性紧张。