标题：2014年09月22日股指期货持仓量分析：期指主力空方主动撤离

上周五，股指期货持仓量快速下降至173116手，为近12个交易日最低。单日减仓10866手，即使剔除IF1409到期交割影响，持仓量依旧减少7847手，为近两个月最大单日减仓。

持仓量的快速变化可能预示着投资者心理短期内的急剧改变，例如前一次持仓量单日大幅下降超过上周五水平发生于7月18日，当日股指期货减仓12092手。回头来看，正好为上升行情的起点。

空方主动减仓与多方主动减仓都能引起持仓量的下降。因此，对于持仓量的下降，更需要关心的问题是主动减仓力量来自哪一方。上周五，前20名席位在IF1410与IF1412合约上共持买单113924手、卖单132632手。主力净空持仓量18708手，为近四个月最低水平，较前一交易日大幅减少3614手。从上周四的数据来看，上周四在IF1409上，前20持有买单20377手，卖单23495手，该合约上的前20主力净空持仓量为3118手。上周五的到期交割，IF1409上的原3118手净空持仓被“抹”为零。由于上周五股指期货净空持仓量下降的数量已超过上周四IF1409的净空持仓量，显然意味着有更多的主力空方力量主动离场。净空持仓量与总持仓量的比例上周五较上周四下降了1.4个百分点，更直接地反映出主力空方的主动离场。

重点席位上，中信期货席位上周四在IF1409上持有卖单，上周五仅2851书移仓至IF1410续持。由此，中信期货净空持仓量下降至11907手，为近10个交易日最低，较前一日大幅缩减4752手。整体上，前20多空分别在IF1410上增持买单与卖单15016手、15233手，力量较均衡。

持仓量下降更可能来自空方主动离场的另一个证据在于上周五股指期货期现价差的扩张。分钟数据上，主力合约IF1410合约全天平均期现价差升水为11.04点，前一日为7.27点。持仓量下降，同时期现价差升水的扩大，正好对应着空方主动离场的状态。

近期光大期货席位对次日市场节奏把握较好，上周五个交易日4次踏准次日日内涨跌节奏。上周五该席位在IF1410上增持买单976手，超过增持卖单550手，显示多方移仓更积极。上周五该席位净多持仓量较前一交易日微增至380手，显示其继续看好周一市场表现。