国际经验表明,1985年之前发达国家的汇率波动显著降低了外贸增长;1985年之后外汇衍生品市场快速发展,使得发达国家企业有了众多汇率避险工具,外贸增长不再受到汇率波动的负面影响。我国场外外汇衍生品市场相对于外贸规模还非常小,远期结售汇仅占进出口规模约10%。研究表明,汇率波动显著影响了我国外贸增长,当前的外汇衍生品市场难以很好地满足实体经济的套期保值功能。中小外贸企业只能采取接短单等方式被动应对,影响了我国外贸稳定增长。上市外汇期货,可以为企业提供更丰富的避险工具,并且外汇期货标准化的合约和流动性高的特点,可以降低企业的风险对冲成本,促进我国外贸稳定增长,切实发挥金融创新服务实体经济的功能。
2014年5月,国务院发布关于促进外贸稳定增长的若干意见,明确提出“鼓励金融机构开发适应实体经济发展需要的避险产品,帮助企业有效规避汇率风险”。2014年6月,中国人民银行发布关于贯彻落实支持外贸稳定增长的指导意见,提出丰富汇率避险工具,“加大外汇产品创新力度,增加外汇市场交易品种,研究外汇期权组合产品和期货业务创新,形成即期、远期、期货、期权等多种产品结合,汇率产品和利率产品结合的产品体系”。加快建设我国外汇期货市场,为企业提供更多的避险工具,有利于外贸稳定,也符合金融创新服务实体经济的精神。