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铜：LME库存昨日上涨
LME库存昨日上涨275吨达到149900吨，注销仓单占库存比为13%，CASH-3M升水回升到57美元/吨。
LME数据显示截至到10月3日，投机净多头头寸减少至32925手，9月中旬曾达到40000手以上。
节后关内现货升水略有回升，洋山铜贸易升水报价均值继续持平，期货合约上当月合约1410表现差于1411合约，据此推论关内现货供需状况当下可能仍然疲软。
5日均线下方买入，日内平仓
(五矿期货研究所：张傲)
锌：伦锌结构再度倒V
之前，在伦锌三月期回到2200-2250之时，曾经出现15至27m的平复，而目前随价格回升，伦锌期限结构再度呈现倒V型，cash至15m为近低远高，而15至27m为近高远低，市场似乎看高一年期价格而相对看低两年期价格。
操作上，多单持有。
(五矿期货研究所：陈远)
铅：价差扩大至240
伦铅cash/3m维持12.5c附近，注销仓单对库存比极为低迷，仅2.69%，令出库量甚低，反映国外市场偏弱。伦锌对伦铅溢价再度扩大至240美金。国内方面，依托再生精铅与1#铅平水附近的价格短线试多较好，而不宜看多，因下游偏弱，且再生性铅对原生铅的替代性因素。
操作上，14750以下短多
(五矿期货研究所：陈远)
铝：节后社会库存增加
伦铝周四收一根长上影线，反弹乏力。临近换月现货与期货贴水缩小至0.4美元/吨，CASH/3M贴水维持在29.9美元/吨附近。但远期15/3m却持续走软至38美元/吨。
今日SMM公布的四地社会库存均上涨，总增加1.6万吨，反映出节后消费端的疲软，电话调研华南下游工厂也同样反映订单不足，铝锭需求疲软。
操作建议：1412 合约 空单持有 反弹13950以上继续抛空
(五矿期货研究所：罗友)
贵金属： 寻找低位入场做多
COMEX期金周四录得逾一个月最大涨幅，因投资者将美联储9月会议纪要透露出的鸽派论调解读为美元走疲以及低利率还将持续。交投最活跃的COMEX 12月期金合约收高19.30美元或1.6%，报每盎司1,225.30美元，为9月18日以来最高结算价。
周三公布的9月美联储会议纪要显示出官员仍担忧其他地区的疲弱经济增长及美元走强将损及美国经济复苏。 但是市场正在消化利率短期内不会上调的事实，多数交易商预计升息将推后一年以上，金价也在昨晚利好刺激衰减短暂回落。美国经济数据持续改善令金价涨势放缓，周四公布的初请失业金人数亦下降。美国经济持续走稳的迹象将促使美联储在利率方面的立场更为鹰派。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量周三减少5.38吨，至762.09吨，为2008年12月来最低。
操作建议：黄金—1200下方做多 白银—多头思路
(五矿期货研究所：黄秀仕)
铁矿石螺纹钢(2567, 32.00, 1.26%)热轧卷板：观望
市场焦点：(1)中国建设银行出台了7折住房首贷利率。(2)当前钢厂的铁矿石补库意愿仍较弱，成材的成交也显得乏力。在当前的反弹格局中，很难看高反弹价格，趋于横向震荡的可能性较大，高点难判断。
铁矿石：期货贴水过大
1.10月9日，进口矿港口现货价格弱稳，国产矿价格部分回落10元/吨，远期船货成交价格下滑0.5-0.75元/吨，船货以11月份为主。普氏62%指数，79.25美元/吨(-0.5)。
2.现货贸易价差：PB粉远期价格与港口现货价格贴水16.5(+1.3)元/吨，价差连续2日回升。内外现货矿差为1.605(-0.063)元1%品位/干吨。
3.海运费：10月9日，BCI指数下跌52，当前BCI指数预示后期的铁矿石到货量不大。
4.内外盘价差和结构：大商所1月贴水新交所掉期50(+14)元/吨。掉期2014Q升水2015Q1。
5.交割和仓单：1月的盘面贴水大幅收窄至6.4%。
5.技术形态和策略：i1501 处于反弹格局中，目标点位难判断。
焦煤焦炭(1080, 4.00, 0.37%)：推荐多单大幅获利，逢高平仓
9日煤焦期货受征收煤炭进口关税刺激下大幅上涨，现货市场整体运行平稳，暂无调价消息传出，开工率维持节前偏高水平，焦化企业暂无提涨意愿，稳定价格和发货量为主，仅江苏地区钢厂有焦炭库存紧缺消息传出，市场价格短期内仍看稳居多。目前澳洲二线焦煤到岸价为111美金，较节前上涨1.5美金，按新关税3%测算，折合含税829元/吨。由于国内煤炭价格一路下跌，进口煤价格优势基本消失，本次恢复关税更多的目的是保护国内煤炭行业，但国内煤炭煤炭供需结构已发生改变，煤炭价格反弹有望，但L型的总趋势并未改变。煤焦1501上方仍有10-20元/吨的可能性，建议投资者密切关注日内持仓变化，出现多头大幅减仓注意逢高沽空的机会。
动力煤方面，9日秦皇岛港库存628万吨(+14)，港口锚地船48艘(+2)，库存较稳定，节日期间六大电厂平均库存周环比增1%，日耗量增5%，电厂库存保持平稳。神华中煤提价动因揭晓，有恢复进口关税政策撑腰。按新关税6%计算，到达南方港价格大概增加20元左右，值得注意的是动力煤进口中40%左右来自印尼，该国受东盟协定0税率保护不受恢复关税的影响，动力煤期货价格一旦上涨，来自神华等大型煤企的抛压越大，单边做多需谨慎。
(五矿期货研究所：刘彧涵)
橡胶(12440, -85.00, -0.68%)：沪胶主多增仓保持强势
2014年10月09日天然胶方面，华东全乳胶报11100到11100元/吨，泰标20号CIF主港船货报1540到1550美元/吨马来20号标胶报1530到1540美元/吨，青岛泰标20号报1560到1560美元/吨，泰国3号烟片胶报1610到1620美元/吨。
沪胶1月对青岛泰标折复合胶升水1358元/吨，日变化4元/吨。沪胶1月对船货泰标折复合胶升水1502元/吨，日变化-68元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差-144元/吨，日变化72元/吨。
"14年10月橡胶供应难以变好。看点在需求。国内轮胎需求短期难以变化。9月轮胎需求下滑。现在销售国内不太可能好。国外也看不见变好的因素。
那么胶价探底或者反弹的驱动因素何在？我们认为多的驱动因素是地产政策大利好下轮胎厂认为胶价见底慌忙补库。
14年10月一种行情演变的可能性是：14年10月房地产政策确认大幅利多，带动螺纹黑色系等短期企稳。一片多头声中，价格企稳或小幅攀升。渠道上橡胶基本低库存，一旦起涨，小部分轮胎厂慌忙补库，贸易商舍身一搏，也囤货。大轮胎厂一看形势比人强，也只好跟随补库。引起一阵乱反弹。简单说：看政策。
今日1501在多单持有，没有多单的短线12610以上多。50点止损。
(五矿期货研究所：张正华)
油脂：外盘企稳，内盘油粕多单持有
1，隔夜美豆11月小幅上涨0.7%，加菜籽(0, -4454.00, -100.00%)11月微跌；美豆油(5936, -10.00, -0.17%)12月收平，马棕榈油(5238, -2.00, -0.04%)12月涨微跌。
2，现货方面，豆粕(2765, -16.00, -0.58%)价格涨跌互现，港口油厂主流价格在3380-3550元/吨一线；豆油局部上涨50元/吨，棕榈油广东涨100元/吨，菜油持平。大豆(4473, -70.00, -1.54%)压榨方面，现货压榨亏损持平，日照接近盈亏平衡，盘面压榨利润持平，11月船期利润大幅高于3月船期。
3，大豆港口库存654万吨，港口分销价3700-3850元/吨。进口菜籽，现货压榨亏损持平，盘面压榨亏损小幅下降，11月船期亏损降至250元/吨水平。
4，国内大豆港口库存近期不断下降，预计后期继续回落。远月粕类在盘面压榨利润较好情况下，走势将对美豆亦步亦趋。后期美豆大幅利空报告难现，美豆11月在900附近企稳可能性较大，外盘近期对内盘拖累势头减弱，内盘粕类有望企稳。
5，豆菜粕(2116, -18.00, -0.84%)5月套利继续，油脂粕类多单持有。
(五矿期货研究所：李东)
股指：沪港通或延后
多空消息参杂。央行[微博]官员昨表示，中国正与新加坡和英国讨论试点RQDII，允许国内投资者投资离岸的人民币市场，此外中国还将推QDRI，允许国内居民投资海外股市和房地产。另一方面，因香港政治动荡持续，有香港官员表示可能导致市场期盼已久的“沪港通”延迟推出。美股暴跌，或与市场对全球经济增长担忧和美股财报不确定有关，恐慌指数VIX暴涨24%创八个月新高。道指连续第三天涨跌幅超过200点。油价继续重挫，WTI油价大跌1.8%；布油两年多来首次跌破90美元。
昨日abc调整结构较明显，日内或有破位急跌，第二个选择是冲高回落。较稳妥办法是观望，若日内回至2485以上可轻仓试空。这里顶部位置不好把握，近期期指走势较极端。
(五矿期货研究所：许彬彬)
海外宏观：美国就业形势继续向好
隔夜公布重要数据不多：美国首申人数意外下降1000人至28.7万，接近衰退前最低水平，四周均值创8年新低。
央行方面，美联储副主席费舍尔称，联储措辞中的“相当长时间”是两个月到一年；德拉吉再次就通胀表态，承诺提升通胀，没有改革就没有复苏。德拉吉目前未启动大规模的购债行为，仍然受困于德国的强烈反对。
(五矿期货研究所：肖越)