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金属
【铜】铜价韧性较强，仍需时间调整
周四，铜价强力反弹，上涨一度多达600余点（含夜盘），但夜盘后段呈现回落。期间多头增仓明显，合计增持近3万余手。截至昨日，主力1402合约在47000-48500元/吨之间已经调整了近两个星期。
铜价昨日的强势，主要受#方面支撑：一是美元指数的下跌，在昨日夜盘前，美元连续第三日下跌，最低曾下破85；二是现货市场强劲，节后贸易商资金压力缓解，挺价意愿凸显，节前持续贴水的现货昨日报升水50元/吨；三是中国假期公布的"房地产救市四条"，给予了市场较大的信心；四是全球库存水平较低，使得现货坚挺，铜价韧性十足。
但是铜价昨日夜盘承压明显，这显然与美元的大幅反弹有关，在昨晚美国公布上周失业申请数据后，好于预期的表现提振了美元，这使得美元指数重回85以上。
综上所述，铜价目前区间调整意愿明显，沪铜主力在47000元/吨形成了较强的支持，但基本面和宏观面总体使得铜市偏空情绪较重，目前铜价仍需要进一步调整后选择方向。
【贵金属】靓丽初请数据限制黄金涨幅
周四，黄金盘中上探近期高点1233美元，但盘尾仅小幅收涨，上涨势头较前几日有所减弱。昨日晚间，美国公布的当周初请失业金数据意外下滑，使得被认为能够更好反映就业市场发展趋势的四周均值数据创八年新低，这意味着就业市场在经济扩张的形势下持续改善，贵金属当即自高位回落，同时此积极信号对今后打压黄金走势的影响也将是潜移默化的。长期看，我们认为贵金属走势仍然以美国经济状况为导向。虽然美联储认为美国经济复苏温和，但较欧洲、日本等重要经济体而言美国经济向好势头依旧是可观的。后市将回归基本经济数据分析，各项数据表现靓丽则会让黄金反弹受限，下行风险犹存。操作上，建议投资者前期空单继续持有。
能源化工
【煤炭】
现货上，国庆期间国内炼焦煤市场主流维稳运行，日照港(600017,股吧)进口焦煤的市场波动不明显，有个别品种因库存等各种因素有所上涨。其中贸易商多以观望为主，由于对后期钢材价格继续下跌以及资金紧张等因素考虑，不少终端企业采购积极性仍没有很好的释放出来。同时作为国际炼焦煤市场走势风向标的日澳长协价格仍未公布，加剧了市场参与者的观望情绪。
动煤方面晋中市场本周维稳，价格没有变动。煤矿生产、销售情况正常，部分有库存的煤企较之前库存有所下降。预计后期随着国家煤炭行业脱困政策措施的逐步落实到位及冬储煤季节性因素的拉动，市场供需态势可能会有所好转，但供大于求的格局短期内仍难以扭转。
期货上，昨日早上一则煤炭进口关税上调的消息，使得煤炭板块大幅反弹，其中焦煤弹至停板，焦炭动煤均反弹1个多点。从实际上看，该消息是能直接反映到进口煤价格上面的，以800元的二线澳焦煤为例，价格成本将多出24元，因此对内贸煤的需求提振影响不言而喻。但在政策发布的同时需要关注以下两个方面，一是外煤是否会通过自动降价来弥补该成本的提升。二是若内贸煤需求增加，下游用户对炼焦煤的价格上涨幅度接受度有多少。综合两者来看，我们认为当前两焦反弹幅度有过高嫌疑，其中焦炭J1501以1075以下为宜，焦煤JM1501以805以下为宜。动煤方面，由于南方港口最大进口量为印尼的低卡值动煤，受东盟贸易条款影响，进口关税仍然为0不变。而其他国家的高卡值动煤相比起来影响内贸煤价格并不是特别大，预计动煤涨幅为5元较为合适。
农产品
【油脂油料】内强外弱，粕类涨势延续
豆粕价格随盘上涨，广东东莞中储粮报价3370元/吨，上涨20元/吨，广西防城港大海3400元/吨，上涨40元/吨，日照邦基报价3460元/吨，上涨30元/吨。尽管市场对10月美豆报告偏空看法较多，但国内方面10月大豆到港量仅有440万吨，大豆供应减少为豆粕提供支撑，或使连盘豆粕表现强于美盘。菜粕价格持平，湖北菜粕报价2250-2300元/吨，江苏张家港东海报价2280元/吨。菜粕目前走势明显受制于市场需求，持续的成交清淡使菜粕利多难觅，菜粕仍将偏弱震荡。
棕榈油现货上涨，广州港报价5420-5460元/吨，持平，天津港(600717,股吧)报价5450-5470元/吨，上涨20元/吨。马盘棕榈油对目前市场对9月供需报告的中性偏多态度有所反映，在2190一线徘徊。10日将同时公布9月供需报告以及10月1-10日出口情况，密切关注。一级豆油价格持平，广州报价5900元/吨，张家港报价6020元/吨。油脂市场消费依然未见太大起色，但面临压榨原料减少，并受美盘豆油偏强提振，豆油偏强震荡概率较大。
金融
【股指】
周四股指震荡向上，盘中出现急跌后企稳回升，截止收盘，沪深300现货指数收报于2481.96点，累计涨幅0.14%，股指期货主力合约IF1410收报于2475点，累计跌幅0.17%，贴水6.96点，期指较为疲软。持仓方面，主力合约IF1410前二十名会员多头净减少674手，空头净减少1794手，净空单减少1120手，次主力合约IF1412多头净增加1624手，空头净增加1451手，多单净增加173手，整体显示空头短期获利平仓，多头远期稍强。短期内，微刺激政策受益板块、沪港通标的的低估值蓝筹股，以及三季报预增品种等仍受到资金的青睐，从近期的利好政策热点释放的节奏和力度来看，仍有较大的消化空间，而股指短期的调整则有利于资金的进一步布局和调整，支撑后续的反弹。支撑/压力2400/2500。
【国债】
昨日，国债期货全天来看，TF1412合约仅仅跌去0.06元，但从盘中交易的走势来看，一度下跌幅度达到0.2元以上，全天成交与前一交易日接近翻番，这表明市场情绪短期有所好转，而低位向上拉升可能显示下跌的趋势正在明显衰减。
shibor利率依然非常稳健，但在利率的现券市场上，短期利率变动依然非常大，不过与我们讨论的期债期限相差较远，中长期利率下行企稳，这与我们之前的预期较为吻合，那就是利率会趋势性下行，但幅度不会太大，而且节奏上回有所反复。
近期政策与经济数据处于较为明显的真空期，但马上10中旬将公布诸多重要数据，投资者短期可以先谨慎做单，等待主要经济和cpi出炉，但预计可能将在8月份基础上回暖，因此，短空思路有一定的合理性。操作上，投资者应谨慎少做，待经济数据明确后开始，但逢低小幅度布局依然是颗星的。区间为：94.4-95。
宏观经济
【国内】
前9月300城土地出让金总额1.7万亿同比减少两成
10月9日，中国指数研究院发布报告显示，1-9月，全国300个城市土地出让金总额为17109亿元，同比减少20%。其中，住宅用地（含住宅用地及包含住宅用地的综合性用地）出让金总额为11514亿元，同比减少20%。北京、上海分别以1584亿元和1034亿元的总额领跑全国，杭州位列第三。受三季度成交量整体下滑影响，榜单中仅半数城市出让金同比增加，福州涨幅最高，为78%；杭州等6城市跌幅超三成。
沪港通后或试点RQDII和QDRI 允许国内居民投海外股市和房地产
据中国人民银行货币政策二司副巡视员王丹周四（10月9日）称，监管机构将在四个方向推动资本市场的进一步开放：首先是开展沪港通试点，目前各项工作进展顺利；二是推出RQDII试点，目前这一机制正在设计之中，中国正与新加坡和英国讨论试点RQDII，允许国内投资者投资离岸的人民币市场；三是推出QDRI机制，允许国内居民投资海外股市和房地产，这也是央行未来要推动的工作；四是未来将允许境内企业到境外发行以人民币计价的股票，包括以人民币支付股息。
发改委批复同意郑万高铁项目总投资近1000亿
日前，国家发改委以发改基础(2014)2043号文批复新建郑州至万州铁路项目建议书。新建线路自郑州经平顶山、南阳、湖北襄阳至重庆万州，全长约785公里，投资估算974.3亿元。项目由中国铁路总公司和河南省、湖北省、重庆市共同出资建设。
【国际】
美联储会议纪要意外偏鸽派，凸显全球经济放缓担忧
周四，根据美联储公布9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，全球经济减速成为美国经济前景面临的风险之一。对于近几个月美元的持续走强，部分美联储官员认为美元走强会拖累经济和放缓通胀增速。他们意识到美元走强对出口和增长的风险，尤其是在欧元区、中国和日本经济放缓以及地缘政治风险上升的背景下。相关官员表示，美国国内通胀率可能会遭受输入性通缩和美元升值所造成的双重负面打压。
美国首申平均人数创8年新低，就业市场持续改善
周四，根据美国劳工部公布的数据显示，美国10月4日当周首次申请失业救济人数28.7万，预期29.5万；当周续请失业救济人数238.1万，为2006年5月以来最低，预期241.0万。上周的美国首次申请失业救济人数意外下滑，令过去一个月的平均水平创下八年新低，这意味着，在经济复苏的形势下就业市场在持续改善。
美联储高官抨击退出策略：美联储购买MBS扰乱市场
周四，里士满联储主席Jeffrey Lacker表示，美联储退出策略应包括以适当步伐出售其所持的1.7万亿美元抵押贷款支持证券（MBS），这有助于减少对信贷市场的扭曲；而非当前退出策略指出的仅在有限情况下才出售MBS。虽然美联储当前退出策略下，MBS最终也会从央行资产负债表上消失，但是它仅在有限的情况下才涉及出售MBS。
美国2014财年预算赤字创2008年来最低
周四，根美国国会预算办公室（CBO）发表声明称，由于联邦收入增速快于支出，美国2014财年的预算赤字已降至4860亿美元，较2013财年减少1950亿美元，创下了2008年以来的最低赤字水平。截至2014财年，这已经是美国预算赤字占GDP比重连续五年降低， 目前占比约为2.8%，低于过去40年的平均水平。
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