标题：首创期货：外糖遇阻回落 内盘有夯实底部需求

　　国际市场方面，上周五ICE原糖3月合约收跌0.9%，价格从1个月高位回落。巴西2014年总统大选首轮投票结束后，候选人内韦斯意外获得高选票，提振巴西货币雷亚尔大幅上涨。受汇率影响，原糖期货延续升势。不过第二轮投票定本月26日举行，谁能夺得总统位置将会在很大程度上影响巴西国内汽油政策，因此目前市场距离乐观还有些距离。价格因此出现上涨后的消化调整走势。

　　国内现货市场方面，上周五南宁现货报价4300元，持稳。山东日照加工糖报价暂停。外糖受巴西政局牵动上涨，国内虽库存高企在相对低位却也出现跟涨动作。综合各项条件来看，大范围来看国内下跌格局恐将结束。9月产销数据显示，截至2014年9月，全国累计产糖1331.8万吨，同比增加24.96万吨；累计销糖1140.39万吨，同比减少112.45万吨；累计销糖率85.63%，同比下降10.24个百分点；工业库存191.41万吨，同比增加137.41万吨。其中9月单月全国销糖116万吨，同比去年增加57.74万吨。中间商一轮集中补库促进了9月份的销量，不过榨季末结转库存仍旧偏大。

　　国内期货市场方面，虽然大的下跌格局或将终结，但是突发性的拉升使得上涨根基不稳，价格存在回踩夯实需求，方能稳定上行。

　　后市预测及交易策略：供大于求局面虽然没有根本扭转，但是价格跌至此位置，已经消化绝大部分利空因素，接下来我们认为将进入短空长多阶段，价格有回调夯实筑底倾向。

　　(文章来源：首创期货，作者：刘小英)

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