标题：先融期货：关注下方关键点位支撑 铝价短期低位震荡

　　库存方面：LME铝库存较前期调减9425吨至4526050吨，铝合金库存较前期调减40吨至27540吨，LME铝注销仓单2706275吨占比59.61%；SHFE铝期货库存昨日较前期调减301吨至78873吨，上海地区库存小幅调减，其他地区库存变动不大。

　　主要市场数据：长江有色现货铝报价均价13610元/吨(较昨日跌80元/吨)，广东南储铝均价13630元/吨(较昨日跌80元/吨)；各主要现货地区铝价报价均有所下调，其中重庆、沈阳和天津地区铝价下调幅度均超过100个点位，无锡地区铝价均价下调至13600元/吨下方；上游原材料及辅料报价持稳；价差结构方面，长江有色现货铝/沪铝连续基差-25元/吨(-5)、长江有色现货铝/沪铝连三基差-95元/吨(+40)、沪铝连三/沪铝连续价差+70元/吨(-45)；LME铝Cash/3M为-25美元/吨(+2)、LME铝3M/15M为-38美元/吨(+0)，均为底部回升；沪伦铝比价7.12:1，小幅回落，美元兑人民币即期汇价6.1231(-28个BP)；现货市场库存方面，上海有色统计数据显示，本周主要现货地区库存有小幅调减，主要集中于广东南海地区。

　　铝市场分析：昨日，国内全社会发电量同比增速录得新低，且社会融资规模数据虽有所增长但低于去年同期水平且内部结构新增信贷信心乏力，四季度宏观经济运行环境趋冷，在政策刺激力度维持平稳的背景下；外围市场，在QE结束之际，美联储内部对于加息争论仍旧较大，加之道指走势继续维持弱势且市场避险情绪对债市推动压低债券收益率，美元指数短期走弱但中期维持强势格局，铝价短期或将获得一定上行动能；其他方面，昨日美国上周初请数据及工业环比产出数据均走好一定程度上减缓了市场对美国经济的担忧，希腊危机重现市场导致市场对欧元区经济下行担忧加剧，埃博拉病毒及原油价格继续下行和金价不断走强对市场资金的稀释格局仍旧制约了市场信心，尤其是市场对全球通货紧缩压力的担忧；总体看，较前期政策和数据偏冷比，近期宏观环境判断维持中性；

　　其他方面，铝价延续弱势格局或将验证下方铝价成本重心支撑，但在氧化铝价格维持平平稳运行格局背景下，铝价下方空间或将有限；技术面，相对超卖格局力量有所转弱且下方面临来自13500元/吨的关键交投重心支撑，或将暗示铝价短期低位窄幅震荡格局概率较大。

　　操作建议：考虑到周末因素及其补库存和本月美联储议息会议(预期美联储货币政策趋紧的概率相对不大)等因素影响，建议前期空单适当逢低出场，日内以震荡思路操作为主，注意下方支撑。

　　沪铝主力12月合约下方关键支撑位13500点位附近(日K线图里面关键交投部位)，上方压力14000点位附近(整数关口及关键心理价位)。