标题：首创期货：铜市低位振荡 三季度GDP今日出炉

　　生意社10月21日讯

　　周一，上海金属市场交投情绪消极、被动，铜锌价格在低位区域保持振荡；相比较，LME三月期锌(16250, -60.00, -0.37%)下挫了2.26%收至7月以来2201美元新低，伦铜仍在前低位置有所反复。氛围上，近几个交易日铜市倾向于由外强内弱转为中性市场，而锌市因国内现货供应偏紧、升水高企到200-300元/吨，形态上内强外弱较为明显。

　　昨日LME金属周第一日，从会场反应的信息看，市场对2015年铜供需平衡的看法呈过剩量的继续放大，而2014年从实际运行情况看，精炼铜市场并未出现曾经预期的较大幅度的过剩，市场上的判断多认为铜市处在在短缺10万吨到过剩十余万吨不等的紧平衡状态，但在这样的环境下，2014年迄今LME铜现货均价已较2013年年度均价下降了超过6%至6900美元。价格的下行反映了铜精矿端供应的放大，以及对中国精铜需求增速降温的看法。展望2015年，虽然精矿过剩的形势还将向精铜延伸，精铜过剩幅度也被预期在30万吨水平，不过聚集在铜价(46790, 30.00, 0.06%)上，市场认为价格可能相对稳定，LME铜价的运行区域基本在6000-7200美元间，在均价方面智利铜业委员会与一直看空铜市的高盛都给出了6600美元的价格预期。

　　结合当前，由于我们期待今年底、明年初的基建、电网投资发力，在目前市场对2015年作出的价格相对稳定的预期背景下，仍认为回撤到6500-6600美元的铜价跌幅空间是有限的，认为铜价仍将以振荡为主。

　　今日，国家统计局公布9月国民经济基本数据，其中，三季度GDP将可能从二季度的7.5%下降到7.2%，同时，9月固定资产投资的情况受到市场关注。晚间，美国9月NAR成屋销售数据将会公布。

　　上周上海周度库存出现了1.44万吨的流入，上期所铜库存增至9.7万吨，但应是受到了2万余吨交割入库的影响，同时整体存量仍在10万吨以下。操作上，对铜市持区间振荡的观点，以销定产的铜下游保值企业或可增大买入保值的批量。对锌价，持多单分批介入的看法。

　　(文章来源：首创期货，作者：肖静)

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