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金属
【铜】铜矿工人罢工提振铜价
隔夜全球金融市场整体窄幅波动，欧美股市涨跌互现，美国原油跌破80美元/桶，伦敦金属多数品种小幅上涨，伦敦三个月期铜收至6730美元涨幅0.68%，沪铜收于47310元涨幅0.25%。
宏观面稍显平淡，欧洲银行压力测试结果继续影响市场，美国9月成屋签约销售指数不及预期。美联储(Fed)于本周二开始为期两天的美联储公开市场委员会会议，美联储会议纪要将在北京时间周四(10月30日)凌晨02:00公布。市场在美联储会议之前保持谨慎。铜价近期受消息面冲击震荡走强。其主要因素包括，因薪资待遇问题，上周五秘鲁最大铜矿Antamina的工会领导人表示自11月10日起Antamina的工人将无限期罢工。本周一自由港印尼Grasberg铜矿工人将于11/6-12/6进行罢工，铜矿工人罢工将影响铜矿的正常运营与生产，铜价或由此受益。工人罢工风险是影响铜矿产量的重要风险之一。另外，市场传闻国储收铜，有投行预估其收储量可能超过今年3、4月份20-30万吨。消息同样对铜价走强有利。
对于铜市基本面，本周铜价外强内弱，一方面LME铜现货升水飙升至70美元之上，而国内现货升水则持续下降，另外，沪伦比值也持续回落，昨日三月期内外比价7.06，吨铜现货亏损扩大至千元。总体而言，铜价近期受利多消息支持有望反弹，但中国产能扩张供应压力增加又将限制铜价反弹高度。
【贵金属】周线收阴迎重磅消息周
周一，国际现货黄金回落盘整，白银跟随黄金下跌逐步逼近17美元。美联储于今明两天举行新一轮货币政策会议，市场普遍预计会宣布结束自2008年以来的债券购买计划。而未来黄金走势更多地取决于美联储在联邦基金利率前瞻指引上的表态，我们认为本次利率决议将不会有重大调整，仍然会表示短期利率将在相当一段时间内维持接近零水平，对贵金属价格冲击剧烈程度不宜过分夸大。但是，量化宽松结束之后市场将全面开始预期加息，关注美国各项经济数据表现，而我们对于未来美国经济复苏以及经济数据持乐观态度，贵金属未来承压走弱态势不改。操作上，建议投资者逢高沽空。
能源化工
【煤炭】
现货方面，焦炭现货市场持稳运行，各地方市场保持稳价出货策略，受钢坯价格不稳影响钢厂方面对焦炭采购价调整暂时观望。国内主流焦炭价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级主流价格为840-870元/吨，准一级880-930元/吨，均为出厂含税价；一级车板含税价980-1050元/吨；河北邯郸地区二级冶金焦960元/吨，邢台准一级1000元/吨，唐山二级焦炭1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨，均为到厂含税价。
炼焦煤市场主流持稳，下游焦钢企业限产，四季度炼焦煤市场需求提升阻力仍存，煤价上行空间有限。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区，山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税760元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税620-640元/吨；山西晋中灵石肥煤A<8V<33S1.5G90Y>20车板含税价630-650元/吨。华中地区，河南平顶山主焦煤报950，1/3焦煤报890，均为出厂含税价。
期货上，昨日焦炭近月涨幅过高，有所回落，预计今日仍有一定的下跌空间。而随着钢材价格有所稳定，上游两焦现货也难言更大的涨幅，总体依然是弱势震荡行情。而我们判断，到12月份，焦炭近月合理价格为1060附近，焦煤近月为750附近。动煤方面，临近11月份，神华涨价预期再起，短期关注520一线支撑，我们仍然以低需求为导向，建议逢高做空为主，参考530一线压力。
农产品
豆粕现货价格下跌，广东东莞中粮报价3530元/吨，下跌20元/吨，广西防城港大海报价3480元/吨，下跌20元/吨，日照邦基报3440元/吨，下跌30元/吨。菜粕现货价格持平，湖北荆门菜粕报价2200-2250元/吨，持平，福建厦门银祥报价2280元/吨持平。天气炒作继续，美豆连续三周上涨，提振豆粕价格。但随着美豆逐渐到港，油厂压榨量增加，豆粕价格将难以维持目前的坚挺，仍是短多长空局面。菜粕近期库存有所消化，但终端需求不畅将继续制约菜粕走势，震荡为主。
棕榈油现货价下跌，天津港(600717,股吧)报价5420元/吨，下跌30元/吨，广州港报价5350元/吨。一级豆油现货价格下跌，广州报价5730-5750元/吨，下跌50元/吨，张家港报价5900元/吨，下跌70元/吨。27日ITS公布的马棕出口数据显示，10月1-25日棕榈油出口量比上月同期减少11%至1135252吨，马棕出口水平依然不容乐观。但值得注意的是，10月以来马来出口中国棕榈油有稳步增长的迹象，11月棕榈油到港将增加。伴随着美豆到港，油厂开机率逐渐回升，豆油产量也将增加，未来豆油商业库存将仍处高位。需求方面，油脂仍未开启消费旺季，终端走货缓慢。综合来看，油脂目前基本面并不支持走出上行行情，震荡走弱是短期内主要行情。
金融
【股指】
周一股指低开后快速下行，券商股集体杀跌，盘中触及60日均线，截止收盘，沪深300现货指数收报于2368.83点，跌幅0.92%，股指期货主力合约收报于2381点，跌幅0.87%，升水12.17点。持仓方面，前二十名会员多头增仓4234手，空头增仓4059手，净空减少175手，其中光大期货和中信期货多头增仓多达1483和1374手，空单分别减少749手和增加387手，而空单增幅较大的是永安期货和南华期货，分别为867手和659手，显示出多头势头重回，空头势力仍未消散。消息面上较为平淡，沪港通的延迟或将意味着本轮的政策红利预期推动的上涨行情行将结束，进入震荡整理期。但进入四季度，种种迹象表明，经济回暖仍是大概率事件，如10月汇丰PMI初值略升，地产销售回暖，发电量和粗钢产量筑底企稳，股指调整尚可得到支撑。整体而言，此轮调整或将由于政策面进入观望期，同时叠加新股上市提速，沪港通推迟等原因。操作上，建议投资者可维持区间操作，支撑/压力：2350/2450。
【国债】
昨日，国债期货中幅下跌，TF1412合约下跌0.134元，成交低于2000手，低波动幅度下的市场人气依然较差，这在今年以来非常明显。
近期处于经济数据的真空期，但总体来看，4季度经济形势可能弱好于3季度，这使得央行进一步下调正回购已经实施大的定向宽松政策较为困难。
因此，近期我们对债券市场的研判更加谨慎，利率的下跌幅度和空间已经有所收敛，最近个星期以来，现券市场利率中长期市场已经变得较为稳健。因此，建议短期投资者可以等待继续止跌确认短期底部进场，而中期依然可以鉴定持有。操作区间：95.4-95.8。
宏观经济
【国内】
传中央各部委国产操作系统替代将按每年15%比例推进
近日有消息人士称，中国工程院院士倪光南曾向上递交了关于“必须用国产操作系统替代微软”的报告，而这份报告得到了政府“最高层”的高度重视，并回复了长达400字的批示。一位行业人士透露，政府高层批示后，中央已经发出内部指令，要求各部委按照计划，每年以一定比例由国产操作系统替换微软Windows操作系统，这一比例将达到15%。
油价周五或迎七连跌机构预测跌幅或为今年最大
从多家社会监测机构了解到，新一轮成品油调整窗口将于本周五(10月31日)开启，目前原油变化率对应的油价下调幅度远超红线。在全球石油供需面疲软、短期难有大动作支撑油价的情况下，国内成品油价“七连跌”几成定局，业内分析称不排除本轮油价下调幅度刷新今年最高300元/吨记录的可能。
沪港通推迟或致蓝筹股孤立无援
10月27日，本是期待已久的沪港通开通的重大日子，而港交所一份公告昭示其推迟已成板上钉钉的事实。香港交易所10月26日通报沪港通最新进展：各方已做好技术准备，但迄今没取得启动批准，因此也没有实施沪港通的确定日期。由于此前多家券商积极备战沪港通，积压了大量资金。受沪港通推迟影响，蓝筹股吸金后可能出现没有后续资金支持而孤立无援。
【国际】
美国9月成屋签约销售指数不及预期
周一，根据全美不动产协会（NAR）公布的数据显示，美国9月成屋签约销售指数环比增0.3%，预期+1%，前值为-1%；同比增1%，虽不及预期，但为11个月来首次攀升。9月房产市场供给增加，较去年同期增加了6%，这让房价上涨速度变缓。此外，当前房贷利率处于相当低位，有利于更多人购房。不过，贷款发放标准还相当严格，让一些人购房成为障碍。有15%的房地产经济人反馈，有客户因为无法获得贷款而不能最终过户。
高盛下调油价预期，称美国页岩油影响力超过OPEC
周一，根据高盛的报告，明年第一季度，布伦特原油价格会降至每桶85美元，每桶油价较上次预期低15美元，WTI的预期价格由每桶90美元下调至75美元。高盛认为，由于北美和OPEC产量加快增长，增速将超过需求的增幅，明年油价会因此下跌。而OPEC会失去作为头号产油决定因素的影响力，美国的页岩油会取而代之。高盛报告称，有信心明年全球石油市场供过于求的差距还会扩大，对美国页岩油的生产规模和持续性更有信心。
欧洲压力测试结果比看起来更好：真正存在资本缺口的银行仅八家
周一，根据欧洲央行发布的银行资产质量评估报告显示，截止2013年末，区内有25家银行未能通过资产质量审查，共存在250亿欧元的资本缺口。实际上，今年仍存在资本缺口的银行仅8家。欧洲央行在报告中指出，投资者应该关注银行的资产负债表。该行希望通过资产质量审查报告让投资者相信，银行是干净透明的，并且能在经济复苏中扮演重要角色。
今日公布的重要经济数据预览：
美国8月S&P/CS20座大城市房价指数年率（预期值+5.8%）
美国9月耐用品订单月率（预期值+0.6%）
美国10月谘商会消费者信心指数（预期值87.7）
美国10月里奇蒙德联储制造业指数（预期值+10）
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