标题：万达期货有色周报

1楼

二懵发表于：2014/11/8 10:09:00

三季度经济数据及汇丰制造业PMI初值略好于市场预期,市场受中国需求即将回暖以及央行放松货币政策的预期提振,铜锌价格出现反弹。但数据反映出来制造业疲软以及未来经济下行压力依然较大,目前数据只是暂时企稳,建议不要盲目乐观。
上周周报中我们认为在宏观和需求雷同的环境下,货币政策不确定性较大,商业多头和投机空头的多空分歧非常大,单边价格走势不好把握。我们建议以供应端表现最好的锌和最差的铜之间做对冲,二者金融属性都很强,相关性也较高,这样空铜多锌的组合自去年以来持续盈利,建议以此度过观望期。本周铜锌价差先缩后扩,铜锌价格反弹中锌的反弹力度也较大。鉴于上述对基本面的判断,我们认为价差还将继续扩大,空铜多锌仓位仍可继续持有。

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