标题：南华期货国债期货日报

    市场判研
周五,现券波动增大,前期收益率下降过快,恐慌因素叠加场内止盈盘使得现券市场承压,短期现券以震荡为主。新债方面,七年国债招标收益率高于预期,需求一般,主要还是受到现券收益率近日调整上行的影响。消息面来看,中国10月财政收入同比增幅比上月提高,得益于中央财政大幅增收;当月支出则出现罕见的同比下滑,因去年同期基数较高,且今年年内支出进度超前。货币市场持续稳定,主要回购利率低位盘整,本月月末或将受到IPO的时点影响。
结论:国债招标高于预期,期债逢低介入。