本周，券商、保险等权重板块带动股指高歌猛进，连续放量报收四根中阳线。其中，上证指数周四稳稳站上2600点关口，强势明显，股指期货有望奠定中长期强势格局。
近期公布的一系列经济指标显示，国内经济下行压力进一步加大。11月汇丰制造业PMI初值由前值50.4回落至50，创半年新低，制造业活动重返荣枯分水岭。其中，产出分项指数由上月的50.7大幅回落至49.5，创下7个月新低，10月PPI同比下降幅度加大。今年以来，受到宏观环境低迷影响，固定资产投资和社会消费品零售持续表现疲软，只有出口表现亮丽。
在当前经济结构调整与稳增长双重作用下，改革红利有望逐步释放。短短近两个月时间，国家发改委先后6次集中批复30个铁路和机场项目，总投资超过9000亿元，再加上3条特高压项目及1个港口项目，年内国家发改委批复投资额度超过万亿。目前国内经济疲软依旧，然而在货币宽松预期增强、改革利好政策支撑下，未来经济下行风险将得到控制，后市拐头向上的概率增大，股指是对未来预期的反映，我们认为这是股市背离基本面强势走高的基本逻辑。
国际方面，美国经济保持稳健复苏，美联储结束了量化宽松政策后考虑收紧货币政策。但通货膨胀依然保持在低位，房屋销售表现反复，美联储加息最早可能出现在明年年中，美元暂时陷入振荡整理。日本和欧元区经济增长乏力，通缩阴影难消，其各自央行纷纷不计后果实行超宽松政策。欧央行下步行动可能是购买公司债，其后才会购买主权债券，其资产负债表将回到2012年3月水平，即比当前水平高约1万亿欧元。虽然各主要经济体货币政策上有所分歧，但国际市场整体流动性继续保持宽松状态。
中国今年启动了人民币兑韩元、英镑、欧元直接交易，9月人民币占全球货币转移的份额已经升至1.72%，成为全球第七大常用货币，人民币国际化加速。反观人民币汇率自5月底结束快速贬值后一直保持对美元温和升值，其间美元指数涨幅超过10%，一定程度上成为股市本轮上涨的催化剂。沪港通的开启打通了离岸人民币回流的渠道，主要经济体股市无论绝对点位还是估值水平均高于A股，长远看外部资金将持续不断流入内地，对股指形成强劲支撑。
技术上，沪深300指数早已突破了2010年以来的下降趋势线，长期调整已经结束。短期看，市场积累了大量获利盘，2790附近压力明显，操作上在指数冲高的时候可适当减持多单，待回调到5日均线附近后尝试做多。