标题：美尔雅期货：菜油短期或维持强势格局

　　基本面上，菜籽油的逻辑跟去年稍有不同，未来一年，欧洲菜籽产量可能保持在高位记录，但加拿大菜籽产量可能较前一度继续回落，而相应的库存可能会较前一年明显下降，这是未来市场潜在的利好。而同期，国内菜籽继续减产，市场仍将不得不大量进口菜籽进行补充。而国储库和菜油商业库存居高不下，2014年一年的去库存效果并不明显，国家菜籽油抛储随时像一颗定时***高悬于菜籽油上方，菜油想要走出价格谷底或仍需时日，而更多的，菜籽油价格将被动的跟随豆油和棕榈油波动。

　　1.加拿大菜籽产量从高位回落，且幅度偏大，加拿大农业及农业食品部发布的11月份报告显示，2014/15年度加拿大油菜籽产量预计为1140万吨，低于上年的1420万吨，也低于前年1800万吨的最高产量记录，这是目前供应端潜在的利好，不过仍需要注意，加拿大菜籽最终产量可能存在变数。

　　2.加拿大库存可能会较去年同期明显下滑。据加拿大当局发布的报告，2014/15年度加拿大油菜籽期末库存预计为90万吨，而上年为240万吨，降幅达60%，这有可能成为潜在的炒作因素。

　　3.国储抛售仍是菜油市场高悬的利剑，过去一年，虽然港口的库存出现小幅下滑，但国储手中的菜油去库存情况并不理想，如果未来价格回升，各储备库必将择机进行轮库，这将会继续压制市场。而未来，菜油更多的可能还要是参考豆棕的运行情况。

　　郑油高开高走，盘中一路震荡走高，除开盘小幅回落外，其余时段均震荡走高，盘面偏强。从小时线来看，目前郑油有转多迹象，宝盈趋势信号经由白色信号过度，目前已经转变为红色，但上涨力度不强，建议投资者谨慎做多，少量参与即可