标题：华鑫期货：农产品短期延续弱势​

　　农产品行情回顾

　　上周整体农产品处于震荡市中，暂没有趋势性的行情。上周五除了豆粕轻微反弹，其余品种跟随市场呈现回调，其中油脂受原油影响疲软格局异常明显。鸡蛋近期走势波动率明显放大，市场多空分歧加大。

　　粕类分析与操作

　　外盘方面，美豆丰产格局已确定，南美天气良好，大豆播种速度将赶上往年同期水平，巴西大豆种植进度已超过八成，市场继续关注南美丰产预期，各机构预估大豆播种面积与产量均较往年增长。若南美天气不出现重大意外，全球大豆2014/2015年度供应过剩局面难改，这也就意味着美豆上方压力重重。而国内方面，近期美豆到港量庞大，且成本较前期采购低，12月份油厂开机率或将提升至高位水平，从而造成豆粕市场流通量将增加，油厂豆粕销售压力较大，供应宽松格局已基本形成。另外当前市场饲料需求保持4%到5%的增长，虽然从牲畜养殖的数据来看，存栏下降，但是未来三个月生猪有望递增上涨，意味着需求增加对价格的提振作用有限。总体来看，在进口大豆集中到港、豆粕市场流通量增加以及需求不济等因素的共同作用下，豆粕中期震荡下行格局或难改。操作上，仍维持短多中空思路不变。

　　油脂分析与操作

　　上周五马来西亚棕榈油走高，受马币疲弱提振，同时，雨季来临，市场猜测马来西亚12月棕榈油产量可能下降，但原油价格进一步下行限制棕榈油期货价格走高。当前市场对马来西亚棕榈油库存产量存在担忧，有数据显示由于雨季来临和洪水等灾害天气增多，棕果的采摘及运输不利等，导致棕榈油12月产量将有所下降。但从油脂整体走势来看，短中期油脂料将延续弱势格局。

　　(华鑫期货 陈丽文