今年以来A股大盘“千点行情”点燃资本市场热情，两大资本力量——产业资本和期货资本成为吸引眼球的新资金。其中，PE资本采用与上市公司合作方式，成功打造一条“牛股生产线”，期货资金“四两拨千斤”的传言在市场中传得火热。
PE批量制造“牛股”
今年最抓市场眼球的PE，既不是“洋机构”也不是有“国家队”背景的机构，而是将“PE+上市公司”模式玩到极致的两家机构——硅谷天堂与和君。所谓“PE+上市公司”模式，即PE/VC机构通过与行业内上市公司成立合伙企业或并购基金，寻找产业链上下游企业，在控股后进行培养整合。在达到一定盈利能力时，将项目卖给上市公司，套现退出。
硅谷天堂目前已形成产业整合并购、创业投资、针对于上市公司的股权投资(PIPE)三大业务鼎立的架构。和君，亦即由和君咨询集团衍生出来的私募股权机构，主要为企业提供股权资金，以及资本运作和市值管理的系统解决方案。
在资金追逐下，这两家机构甚至形成颇有规模的“硅谷天堂系”和“和君系”股票。在整套流程管理下，PE在这一过程中演变成“牛股”批量生产推手。
据中国证券报记者不完全统计，今年仅硅谷天堂通过“PE+上市公司”模式，已与近20家上市公司实现合作。从二级市场表现看，“硅谷天堂”几乎成了牛股新标签。“和君系”股票表现亦不俗。
从已披露情况看，按照介入上市公司程度深浅和对股价刺激程度强弱划分，PE与上市公司合作模式通常可分为四大类：联合设立基金、持股并签署协议、仅增持股份和仅签署协议。
期货资本另觅“掘金术”
“期货资金控制建设银行、中信证券，就能控制大盘，不光在股票上获利，在股指期货上也能获利。”在行情上涨过程中，此类关于期货资金的传言不少。期货大军脚踩期现货两只“风火轮”的本领让这些传言看起来也多少有些根据。
“这样能达到‘四两拨千斤’的效果。”上海一位私募对此深信不疑，“拉升银行股对大妈们的情绪刺激最强。”
不过，也有部分期货人士对此表示异议。他们认为，期货资金在此轮行情中的作用微乎其微。上海睿福投资董事长付爱民表示，期货资金在大盘上涨近千点的行情中，扮演的角色很小。Wind数据显示，目前证券市场市值已达30.6万亿元，从6月底至今，增加10.4万亿元。日均成交额，从6月底的2029.34亿元增加到目前的7348.8亿元。“相比之下，期货市场资金量简直微不足道。”付爱民表示。
期货人士介绍，实际上，很多期货同行踏空这轮行情。因为选股专业性要求高，做期货的难以顾及过来，大多是根据对宏观因素的把握配置股指期货，但是配置多少受产品契约影响。
上海白石资产基金经理宣以麟透露，在加息前，考虑到实体经济环境较差、刺激政策预期走强、国内CPI处于较低位、股市估值较低、因原材料价格大跌部分行业盈利能力开始好转，再加上国企改革预期和沪港通后两地市场估值修复等因素，市场对股指上行预期增强。白石资产开始做多股指，主要做法是做趋势投资和日内交易，并有所获利。不过，受限于产品结构，暂时配置得不多。
责任编辑：疏影横斜