标题：小晖看市：12月24日期货早评

　　外汇市场方面：美国12月密歇根大学消费者信心指数录得93.6，稍好于预期93.5，前值93.8；美11月新屋销售月率下降1.6%，前值增长0.7%，预期增长0.4%；11月个人消费支出物价指数年率回落，录得1.2%，与预期持平，不及前值1.4%。经济数据尽管与预期稍有出入，但整体尚可。此前公布的美国3季度GDP增速升至5.0%，远高于修正值3.9%和预期4.3%，这进一步确认了美国经济良好的扩张势头。美元指数进一步上行刷新八年半（2006年4月以来）高点90.13。欧元/美元北美时段延续欧市跌势，小幅走低。英镑/美元自日内低点1.5487小幅反弹，最高触及1.5524。美元/日元开于120.70，小幅攀升刷新两周高点120.80。

　　原油市场方面：油价周二一度大涨逾2美元，三日内第二天上涨，因此前数据显示美国经济第三季增幅为11年来最快，巩固了原油需求预期。市场预计上周美国原油库存下降超过200万桶，这对油价也有支撑。美国石油协会将在2130GMT发布上周库存数据。纽约盘初油价在一度下滑后恢复亚洲和伦敦交易时段的升势，在美国公布强于预期的国内生产总值数据后，油价升势加速，升幅约3%。布兰特原油期货收高1.58美元，报每桶61.69美元，结算后升至62.14美元。美国近月原油合约收高1.86美元，报每桶57.12美元，结算后升至57.56美元。

　　现货金市场方面：周二金价仅有小幅波动，在强劲的美国经济数据和上升的美元作用下，金价继续位于1180美元/盎司下方。美国商务部周二公布的经济数据显示，受强劲的消费和商业支出推动，美国3季度GDP增速终值增长5.0%，高于初值3.9%和预期值4.3%，为2003年以来最高水平。数据进一步强化了美国经济良好的扩张势头。

　　基本面利好因素：

　　1.周二公布的数据显示，美国美国11月耐用品订单月率下跌0.7%，连续第三个月下滑。周一的经济数据显示，美国12月成屋销售月率远不及预期，下跌6.1%，前值增长1.5%，预期下跌1.1%。

　　2.瑞士海关上周四（12月18日）公布数据显示，今年11月瑞士共出口232.3吨黄金，较10月200.8吨亦增长。其中，34.7吨黄金出口至中国大陆（10月为42.5吨），34.2吨出口至香港（10月25.7吨），77吨出口至印度（10月75.1吨）。瑞银（UBS）称，瑞士今年黄金出口升至纪录高位，从英国流出的黄金量表明瑞士精炼厂正在满负荷工作以满足亚洲的需求。

　　3.美联储12月货币政策声明称对货币政策正常化要抱有“耐心”，美联储官员在9月份的基础上下调了未来三年联邦基金利率预期。

　　4.SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量上周增加1.19吨。

　　基本面利空因素：

　　1.美联储12月货币政策声明放弃了“相当一段时间”措辞，主席耶伦（Janet Yellen）在货币政策声明后的新闻发布会上称，“未来两轮会议不大可能开始货币政策正常化”，这被市场解读为美联储最快将在明年4月开始加息，这个时间点早于大部分市场预期。

　　2.周二公布的经济数据显示，美国3季度GDP增速终值增长5.0%，高于初值3.9%和预期值4.3%，为2003年以来最高水平；美国11月个人消费支出物价指数年率下滑，录得1.2%，不及前值1.4%。

　　3.美股连续第五个交易日上涨，S&P500指数收复12月跌幅，周二再创纪录高点2086.68；美元指数强劲走高，突破2009年3月高位，周二刷新2006年4月以来高点90.16。

　　4.沙特坚持不减产，称，“不论油价跌到20，40，50或60美元，都不重要。”伊拉克称2015年将增加产量，原油延续跌势。供过于求的状况没有改变，原油延续跌势。

　　5.美国商品期货交易委员会（CFTC）周五（12月19日）公布的周度报告显示，截至12月16日一周，对冲基金和基金经理五周来首次减持了Comex黄金7期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至12月16日一周，COMEX黄金投机净多头头寸减少了793口，至103738口。

　　6.iShare白银ETF近期持续流出，上周共流出89.37吨。

　　周三关注重点：

　　美国上周季调后初请失业金人数（万人）

　　美国上周EIA油库存变化（万桶）

　　美国上周EIA精炼厂设备利用率

　　圣诞夜，德国、意大利、瑞士 假期休市/法国、英国、美国 假期提前休市

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖

　　洲际交易所（ICE）原糖期货周二少有变动。在周四耶诞假期之前，全线成交量仍然清淡。ICE市场3月原糖 跌0.03美分，或0.2%，收在每磅14.83美分。LIFFE市场3月白糖收高1.60美元，或0.4%，报每吨390.70美元。

　　郑糖1505主力合约隔夜多头抵抗拉锯，技术上短期箱体震荡格局不变，短线上下行空间暂时有限，将维持在4600元至4500元区间拉锯整理为主。当前短线多空分水元岭在4620元，日内不能站上4560元则投机短线将延续弱势调整行情，届时隔夜持有多单需谨慎；2日内站稳4560元以上，则近5日内有反弹冲击4660元附近的意图，届时隔夜持有空单需注意仓位控制。

　　沪金

　　金价周二变动不大，在美国公布强劲的经济成长数据提振美元后，金价缩减稍早升幅，预计后市金价易进一步走软，因风险意愿带动股市。2月美国期金结算下跌0.2%，报每盎司1，178美元。

　　沪金1506主力合约隔夜下探237.5元附近拉锯整理，短期调整趋势延续，技术上投机走势有小幅反弹但主要仍将维持在239.5元以下运行，短线5日内仍有下探232元附近区间寻求多方支持的意图。当前短线多空分水岭在242元，2日内不能收复240元以上则投机走势仍将维持下行调整态势，2日内支持232元；若2日内多方收复240.5元以上，则后市5日内短线将有再次反弹上冲245元的意图。

　　沪银1506合约隔夜多空拉锯蓄势，技术上短期调整趋势延续，投机走势仍将维持在3460元以下运行，关注短线3-5日内下探3350元至3250元区间寻求多方支持的意图。当前投机多空分水岭在3500元；2日内收复3460元以上，则投机走势在短暂蓄势之后有继续反弹要求，但3520元附近仍将存在较大投机阻力；若期价维持在3460元以下蓄势盘整，则短线有持续下行调整要求，届时暂不适宜隔夜持有多单操作。

　　铜：

　　铜价周二下滑，延续上日跌势，因美元大涨且对于铜最大消费国中国的需求疑虑挥之不去。美元指数 触及近九年高点。美国商务部公布美国第三季GDP环比年率终值上修至成长5%，为11年来最快增速。伦敦金属交易所（LME）三个月期铜跌0.4%，收报每吨6，330美元，周一下滑0.7%。

　　铜1503合约隔夜小幅低开震荡，多空争夺10日均线控制权，技术上短线在45500元附近及上方仍有蓄势盘整的要求，短期8日内走势仍将限制在46500元至44800元区间箱体内运行为主。当前短线多空分水岭在46000元；持续在45500元下方蓄势盘整则投机走势转弱，届时隔夜持有多单需要注意仓位控制；若2日内多头增仓护盘，收复站稳45800元之上，则后市5日内多头将有攻击46800元附近的意图。

　　大豆及油脂类：

　　美国大豆期货周二小幅收高，交易商说，因在此间市场大部份时间上涨后，尾盘一波获利了结，令近月大豆期货缩减升幅。南美天气良好有助大豆生长，提振对巴西和阿根廷大豆丰收的预期，将令全球大豆库存增加，加重大豆期货的压力。 豆油期货上涨，因原油走强提供支撑。豆粕期货收跌。现货市场交易员称，终端用家需求疲弱，大部份终端用家有足够的供应应付本月所需。1月大豆期货收升1/4美分，报每蒲式耳10.38-1/2美元。CBOT市场1月豆粕期货上涨2.9美元，收报371.3美元。1月豆油期货上涨0.18美分，收报32.22美分。

　　大豆1505合约前日冲高回落，多头表现谨慎。技术上短期箱体震荡格局不变，短线上下波动区间有限，日内仍以维持在4380元以下区间震荡盘整为主。当前短线分水岭在4350元，日内内若站稳4350元之上，则短线有继续冲击测试4420元附近的意图；若2日内不能持稳4330元以上，则后市5日内需警惕将延续调整态势，5-8日内支持位在4250元附近。

　　豆粕1505主力合约前日多头反弹遭遇空方狙击，2850元失守，短期反复震荡调整格局延续，因此技术上短线将维持在2870元以下至2820元区间运行为主。当前短线分水岭在2900元，若2日内能收复于2900元以上，则暗示投机翻多，后市短线5日内有向上冲击3000元附近的意图；若近2日内不能站上2880元，则需警惕后市将有下探2800元下方寻求多方支持的意图，对此需要加以关注。

　　豆油1505主力合约前日小幅反弹，多空拉锯蓄势，技术上短期为5800元至5520元箱体震荡格局，短线上下波幅暂时有限，将继续维持在5680元以下的箱体区间内盘整。当前短线多空分水岭在5680元，日内不能收复在5680元以上则不适宜隔夜持有多单操作；若2日内突破5680元之上，则投机走势翻多，后市多头反弹目标将会在3-5日内指向5860元至5920元的意图，届时隔夜持有空单需要注意仓位控制。

　　棕榈油1505合约隔夜小幅高开后拉锯蓄势，短期下跌抵抗走势，技术上短线有弱势反弹但空间暂时有限，仍以维持在4980元以下至4900元区间拉锯整理为主。当前短线多空分水岭在5050元，4960元下方暂不宜隔夜持有多单操作；若2日内收复4980元之上则投机走势翻多，多头反弹目标将会在3-5日内指向5160元的意图，届时隔夜持有空单需要注意风险控制。

　　郑油1505合约前日追随豆油走势反弹，技术上短期延续5800元以上至6050元箱体震荡格局不变；短线将维持在5960元以下区间蓄势为主。当前短线多空分水岭在6050元，跌至5880元下方则投机走势将转弱，届时不宜隔夜持有多单；若2日内突破5960元之上，则投机走势偏多反弹为主，后市多头反弹目标将会在3-5日内指向6050元至6080元的意图，届时隔夜持有空单需要注意仓位控制。

　　塑料1505主力合约前日震荡下跌，技术上短线在跌至8300元附近之后有投机反弹要求，3日内将主要维持在8660元以下区间震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在8350元，若2日内站稳8500元之上，则5-8日内关注反弹冲击8600元投机甚至9000元附近短线阻力；若2-3日内不能站上8500元，则短线投机走势有延续弱势下行调整要求，届时2-3日内下档支持在8200元附近。

　　橡胶1505主力合约前日跌至12100元附近多头抵抗，技术上有投机反弹要求，3日内将主要维持在12650元以下区间震荡盘整为主。当前投机多空分水岭在12800元；若5日内突破站稳12800元以上，则短线5-8日内的反弹目标有指向13800元附近的意图；若2日内不能站上12300元则投机走势将会延续弱势调整，届时下档考验11800元、11500元。

　　螺纹钢1505主力合约前日震荡下滑，技术上短期弱势格局，短线3日内有小幅下探并维持在2430元以上震荡盘整的要求。当前投机多空分水岭在2520元，收复2520元之上整固，则短线5日内的上行目标有冲击2600元的意图。若期价2日内不能站上2480元，则短线将面临持续下探调整，后市调整态势将会延长约5个交易日。