标题：信达期货金属早报

行情小结:

铜:CIF上涨、加工费超季节性下跌、LME库存拐头利多;现货贴水期货、上期所铜仓单、上期所铜库存指标偏空。铜市外强内弱,国内需求尚未有明显起色。虽然近期铜矿减产信息较多,但国内仓单压力压制铜价短期进一步上涨,观望为主。

铝:目前铝冶炼企业开工率处于高位,铝需求处于淡季,导致市场供大于求;现货方面,目前现货贴水期货幅度较大。库存方面,社会库存拐头,出现季节性上涨。操作,空单持有。

锌:国外方面,锌供应减少问题仍在持续发酵,LME锌的库存注销仓单占比增加,后期LME锌库存继续下跌概率较高;国内方面,锌产量在2014年最后数月产量逐渐走高,现货升水大幅收窄。因此,锌市场尚不明朗,建议投资者观望为主。

贵金属:各国央行陷入宽松竞赛,欧日美央行政策预期分化加剧,中期利空欧元和日元,利多美元。此外,全球经济陷入通缩格局,黄金亦无避通胀需求,中期往下趋势不变。上周末中国降息,对贵金属影响较小,空单继续持有,沪金1506反弹至250抛空,沪银强于黄金,观望为主。