标题：鲁证期货(周报)：塑料低位反弹 后期仍需谨慎

　　一、一周塑料(8995, -85.00, -0.94%)市场综述

　　(一)期货盘面分析

　　本周塑料期货低位震荡，周初，塑料期货延续上周的调整连续下行，周四和周五连续两个交易日大幅反弹，A 股连续强势，国内宽松预期提振大宗商品走势并引发塑料强势反弹，但是原油重回弱势，国内现货市场塑料库存增多，石油石化厂家开始下调塑料出厂报价抑制塑料后期的上涨空间。目前来看，周末两个交易日的大幅反弹令PP 和L 期货收回之前大部分跌幅，部分前期分空头了解离场，短期重回强势格局，但原油和现货面的弱势仍需保持警惕。

　　图1：L 主力1505 日K 线图

　　数据来源：文华财经

图2：PP 主力1505 日K 线图

　　数据来源：文华财经

　　(二)现货市场

　　PE 市场：本周，国内PE 市场现货价格回落。由于之前高价现货难以成交，石油石化厂家库存快速增加，近期石油石化厂家陆续下调PE 出厂价格，但下游市场拿货依然保持谨慎。近期下游工厂陆续恢复开工，但仍以消化前期原料库存为主，现货成交依然比较清淡。

　　PP 市场：本周，国内PP 价格回落涨，国内石油石化厂家同样出于消化库存的目的而下调PP 出厂价格，现货市场价格跟随下跌，整体成交清淡，商家观望为主。

　　二、国际原油走势

　　数据来源：卓创资讯，鲁证期货研究所

　本周国际原油价格再度下跌，WTI 原油期货价格跌破45 美元。分析师认为，布伦特原油期货或已经触底，近几年原油新增产能都是在较高的开发成本，尽管全球石油需求增长减缓，但是绝对增长仍然为正数，一旦供应增长低于需求增长，将导致石油市场紧缺。市场对油价的预期也是远期看涨。但是随着美元指数突破100，而美国原油库存再创新高，欧洲公布的经济数据不佳引发市场对于需求进一步萎缩的担忧，国际油价本周还是保持快速回落的态势。

　　三、操作建议

　　上周连续两个交易日大幅反弹令塑料重回强势格局，国内宽松预期以及A 股连续走强给国内商品带来支撑，而塑料下游企业开工已经逐渐恢复正常，随着节前原料备货逐渐消化，现货需求有望逐渐增加。

　　LLDPE：操作上建议维持谨慎态度，短期多看少动观望为主，激进投资者9350 附近可尝试做多，轻仓谨慎设定止损。

　　PP：PP 周末再度转强，PP8200 附近可尝试做多，轻仓谨慎设定止损。

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